외국계 증권사 투자의견 정리
◎ 증권업 - CSFB : 투자의견 시장비중
- 코스피 시장의 거래량 회전율이 1.5~1.6배에 도달하거나 일평균 거래대금이 4.8조원에 접근하면 차익실현 해
야.
- 증권업종 지수가 4월 저점대비 28.6% 올랐으며, 코스닥 거래량 회전율은 역사적 고점을 이미 넘었으며 코스피
는 1.0배에서 1.3배로 완만하게 상승중.
- 그러나 거시경제와 증시에 대한 신중한 전망을 감안할 때 거래량 회전율이나 거래대금이 지금보다 큰 폭 증가
할 것으로 보이지는 않음.
◎ 亞 철강 - 골드만
- 아시아의 철강 재고조정이 마무리되면서 역내 가격을 지지해줄 것으로 평가.
- 철강가격이 4월초 톤당 620 달러에서 450달러까지 급락.
- 이같은 가격급락의 주요 원인은 높은 재고부담탓이지만 곧 소진될 것으로 전망.
- 철강사들의 현물가격 하락에도 불구 주요제품 가격을 인하하지 않을 것으로 판단.
◎ LCD관련주 - CLSA
- 올해 세계 LCD TV의 패널 수요 전망치를 2200만대로 상향조정.
- 지난 2년간 LCD TV의 인치당 평균소매 가격이 8.77달러에서 4.97달러로 내려가면서 PDP대비 프리미엄이 10%
까지 좁혀짐.
- CRT TV를 기준으로 본 LCD의 가격프리미엄도 700%에서 305%(또는 4배)까진 낮아진 것.
- 국내 기업으로는 LC필립스LCD 매수 유지.
- 부품업체로는 디에스엘시디, 파인디앤씨, 신화인터텍 등이 투자기회를 찾을 수 있을 듯.
▶ 하나은행(002860)
* CLSA : 투자의견 시장하회, TP 30,000원
- 자사주 매각은 지주사 설립 전 오버행 문제를 해소한다는 점에서 긍정적
- 그러나 연말로 예정된 지주회사 설립이 단기적인 리스크가 될 수 있으며 외환은행 인수 고려 등도 리스크 요
인이 될 가능성
- 여전히 불확실성이 남아있는 만큼 지주회사 설립 이후의 전략 등에 대한 세부 사항이 확인될 때까지 기다릴
필요
* UBS : 투자의견 매수, TP 36,000원
- 동사의 자사주 매각은 지주회사 전환을 준비하는 차원.
- 전략적 파트너와 관계된 매매일 수 있음.
* 다이와 : 투자의견 2등급, TP 32,100원
- 자사주 매각과 관련 잠재물량 부담 줄이고 지주회사 전환 비용 부담도 덜어주는 효과.
- 올해 자산가치 대비 1.0배에서 거래되고 있어 여전히 저평가.
▶ 하이닉스(000660) - BNP파리바 : 투자의견 시장상회, TP 23,000원
- WTO가 하이닉스 관세 부과와 관련, 미국측 손을 들어준 것에 대해 EU와 일본과 같은 비슷한 경우에 있어서도
부정적 영향을 미칠 수 있다고 지적
- 그러나 이로 인해 하이닉스에 대한 긍정적 시각을 바꾸지 않음
▶ 삼성전자(005930) - CSFB : 투자의견 시장상회, TP 550,000원
- 삼성전자의 프린터 사업은 '휴대폰 성장 스토리'를 재현해낼 것인주 주목.
- 지난 5년간 휴대폰의 시장점유율이 8%에서 15%로 도약했던 것처럼 회사측에서는 비슷한 흐름을 기대하고 있
음.
- 마진율도 로열티를 줄이거나 고급제품 개발에 치중하면서 두자리수 도약을 예상하고 있음.
▶ 포스코(005490)- UBS
- 중저급 철강가격 인하에 대해 매출 비중이 적어 순익 영향이 거의 없으며, 고급제품은 상대적으로 경색상태.
- 지난 6개월간 시장수익을 밑돌아 밸류에이션이 매력적, 하강사이클 중간지점쯤 매수 권고.
- 올해기준 자산승수 0.76배는 지난 4년 평균범위 0.7~1.2배의 하단에 위치.
- 배당수익률도 5%로 매력적
▶ 삼성SDI(005490) - 리만브라더스 : 투자의견 비중확대, TP 148,000원
- PDP부진으로 2분기 영업손실액이 110억원을 기록할 것이나 급격한 비용절감이 시작되고 있음.
- 연간 매출 전망치를 6.4조원으로 종전대비 2.9%올린 반면 2분기 영업손실 가능성으로 연간 영업이익 추정치
33% 하향 조정.
** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.
© 텐아시아, 무단전재 및 재배포 금지