신성이엔지(011930)- 반도체,LCD 투자 수혜 지속. 매수 상향...SK증권 - 투자의견 : 매수 (중립에서 상향) - 목표주가 : 4,600원 : 클린룸에서 국내외 주요 반도체 및 LCD 투자 수혜가 지속될 것으로 예상 - 동사는 국내 클린룸 부문에서 독보적 위치를 점하고 있어 삼성전자의 LCD 7-2 설비투자에서도 클린룸 수주가 예상되는 데다 하이닉스반도체가 중국 우시에 건설하려는 200mm, 300mm 웨이퍼 가공라인에서도 클린룸 수주 를 예상 - 전년 기준으로 클린룸 매출의 40%를 점했던 동우화인켐, 동우STI, 삼성코닝정밀유리 등과 같이 LCD 업 성장 과 함께 클린룸 규모 확장이 필요한 여타 업체들의 클린룸 수요도 예상됨 - 이미 중국 BOE-OT에 클린룸과 팹자동화장비(FAS) 장비를, 대만 CMO에 클린룸을 공급한 경험이 있어 올해도 대 만 등으로 해외 매출을 늘릴 계획 - 동사는 지난해 FAS 장비에서 발생한 하자로 기대 이하의 이익률을 기록 - 작년 6세대 라인에 납품했던 200억원 규모의 메인 스토커(Main stocker) 장비는 해외 경쟁사와의 심한 수주경 쟁으로 저가에 수주하였고 설계 도면 하자와 생산과정에서 하자가 발생, 영업이익률은 기대했던 10% 대에서 6.3%로 하락 - 이는 최초로 6세대 양산 라인에 적용한 메인 스토커 장비에서 값비싼 수업료를 낸 셈인데 이와 같은 실수는 다른 장비업체도 신장비를 제작할 때 겪을 수 있고 경험하기도 했던 시행착오 - 이후 BOE-OT로 지난해 초에 납품했던 5세대 메인 스토커 장비에서부터는 하자없이 양산라인에서 운행중 - 클린룸에서 국내외 주요 반도체 및 LCD 투자 수혜가 지속될 것으로 예상되며 LPL 7세대 설비투자의 FAS장비 주요 공급업체라는 위상에 따른 해외 7세대 설비투자 수혜도 예상해 볼수 있을 만큼 장비 공급업체로서의 위 상도 높아지고 실적도 따라오고 있는 상황 - 동사의 지난 20일 주가 2830원은 올해 추정 PER 4.9배로 다른 반도체 및 LCD 수혜주 대비 현저히 낮은 수준 - 주요 장비업체들의 평균 PER 수준인 8배를 적용해 6개월 목표 주가 4600원을 제시하며 투자의견은 기존 중립 에서 매수로 상향 조정 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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