외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 한국시장 - 골드만삭스 - 최근 국내 증시 조정은 좋은 매수 기회이며 다음 상승장은 2.4분기 중반께부터 시작될 것으로 전망 - 최근 나온 거시경제지표가 시장 기대를 맞추기에는 부족했던 점을 감안하면 조정은 어느정도 예상됐던 일 - 새로운 랠리는 올 중반부터 시작될 것으로 예상되며 상승 기반은 내년도 실적이 될 것 - 유가 상승, 원화 강세 등 외부 악재는 이미 상당부분 반영됐으며 이번 조정은 900∼950선을 바닥으로 이루 어질 것 - 12개월 지수 전망치로는 1,200~1,300을 제시 ◎ 한국고용시장 - 모건스탠리 - 한국 실업률이 당분간 3.5~3.7% 부근을 선회할 것으로 전망 - 내수 회복과 관련돼 긍정적 뉴스들이 출현하고 있으나 단기간내 한국 고용사정이 강화될 것으로 보이지 않는다 - 최소한 의미있는 회복 출현이 단기간 나타나기 힘들 것으로 추정하고 당분간 계절조정기준 실업률이 3.5~3.7% 부근을 맴돌 것으로 관측 ▶ 한라공조(018880) - CLSA : 투자의견 시장하회, TP 10,100원 - 마진압박 등을 감안해 투자의견을 시장상회에서 시장하회로 하향 - 지난해 원재료가 상승으로 공급업체들에 대한 현대차와 기아차의 압력이 올해도 그다지 개선될 것으로 보 이지는 않는다 - 그러나 내년과 2007년에는 마진이 개선될 가능성도 있어 보인다고 예상 - 향후 3년간 매출 성장 스토리에 대해서는 긍정적 시각을 유지 - 올 연말이 더 나은 진입 시점이 될 가능성. ▶ 강원랜드(035250) - CGM : 투자의견 매수, TP 18,000원 - 호재가 잇따르면서 장기 펀더멘털이 개선 - 가격에 대한 규제 리스크가 완화됐으며 소액주주 추천 사외이사를 선임키로 결정 - 향후 6개월~1년 동안 소액주주의 활동이 강화되고 배당성향이 45~50%로 늘어날 가능성이 있어 보이는 등 추가적인 상승 가능성 ▶ 현대차(005380) - JP모건 : 투자의견 비중확대, TP 68,000원 - 환율과 철강가격 상승이 단기 악재이긴 하나 해외생산으로 상쇄할수 있음. - 1분기 부진한 실적에 따른 추가 약세를 활용하여 비중을 늘려 나갈 것. ▶ LG전자(066570) - 모건스탠리 : 투자의견 시장비중, TP 72,000원 - 올해 주당 순익 전망치 8%하향. - 1분기 영업마진율 2.4%로 예상치 하회 예상 - 반면 2분기부터는 점진적 회복과 장기 긍정적 펀더멘탈 평가 유효 ▶ 기아차(000270) - UBS : 투자의견 매수, TP 20,000원 - 현대모비스와 INI 스틸로부터 지분법 평가이익 감안, 올 주당 순익 전망치 25%상향. ▶ KT&G(033780) - JP모건 : 투자의견 비중확대, TP 56,640원 - 1분기 담배 판매량 감소가 예상되지만 판매가 인상과 재고 증가 등으로 일정 부분 상쇄시킬 것으로 보임. - 회사측이 조만간 올해 50%의 배당성향을 발표할 수도 있음을 언급. - 내년 배당수익률은 7.6%에 달할 것으로 전망. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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