현대자동차 (005380)- 내수, 바닥을 치다...서울증권 - 투자의견 : BUY (유지) - 목표주가 : 70,000원 (상향) ● 목표주가 70,000원으로 기존목표주가에서 1.5% 상향 조정 - 동사에 대한 투자의견은 매수(BUY)를 유지하고, 목표주가는 70,000원으로 기존목표주가(69,000원)에서 1.5% 상향 제시한다. - 동사에 대한 매수의견을 유지하는 이유는 다음과 같다. 1) 실질적 내수판매가 2월에 이미 회복세로 진입한 것으로 예상된다. 2월 내수판매대수가 전월대비 12.8% 감소한 3만 4천대를 기록하였다. 그러나 일평균판매대수는 1월의 1,868대(1월 영업일수 21일)에서 2월에 2,139대(2월 영업일수 16일)로 전월대비 14.5% 증가하였다. 절대적인 판매대수에서도 2월이 바닥으로 예상되며, 개별과 누적판매대수증가율도 2월을 바닥으로 판매감소율이 하반기로 갈수록 줄어들 것으로 전망된다(당사의 2005년 예상판매대수는 전년대비 3% 감소한 52.6만대). 2) 주력차종에서 미국시장주도권이 지속되고 있다. 동사의 2월 미국시장점유율은 2.7%로 전월대비 0.3% 상승하였다. 특히, 주력하는 소나타가 9,762대를 판매하여 여전히 핵심차종에 대한 성장가능성이 지속되고 있는 것으로 판단된다(소나타에 대한 Customer Incentive는 1월에 1,250불에서 2월에 2천불로 확대됨) 3) 3월은 2분기 앨라바마 모멘텀을 준비할 시점으로 판단된다. 미국앨라바마공장의 준공식과 더불어 미국현지공장의 제조-판매가 2분기부터 이루어질 것으로 예상된다. 주력차종인 소나타의 판매호조와 미국시장점유율 상승 등을 고려할 때, 3월에 2분기에 예상되는 현지공장 모멘텀을 준비할 시점으로 판단된다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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