네패스(033640) - 고성장세 지속 전망...동원증권 - 투자의견 : 매수 (신규) - 목표주가 : 16,000원 - 목표주가는 범핑 칩 수요 확대와 거래처 다변화 등으로 실적 성장이 지속될 것으로 예상되는 올해 예상 주당 순이익(1천556원)에 주가수익비율(PER) 10배를 적용 - 2004년 이후 3년간 EPS 성장률이 104.3%로 비교업체 평균 18.3%보다 5배 이상 높은 수준이고 영업이익률도 20%대를 기록하며 비교업체대비 높은 수익성을 달성할 것으로 예상 - 올해 매출액과 영업이익은 작년보다 각각 34.3%, 75.5% 증가한 1천216억원과 265억원 예상 - CIS(CMOS Image Sensor) 칩의 CSP(Chip Scale Packing) 방식 증가, 거래선 다변화에 대한 실적 확대 예상 등 도 긍정적 요소 - 최근 TFT-LCD와 PDP, 카메라폰의 수요 확대로 국내 관련업체들이 생산용량을 확대함에 따라 범핑 칩 수요가 더욱 증가할 것으로 예상 - 국내업체 중 범핑 파운드리 사업을 전문으로 하는 업체는 네패스가 유일해 이 분야에서 높은 성장성이 올해에 도 지속될 것으로 기대 - 반도체 사업부의 실적 대부분이 삼성전자와 LG필립스LCD로 집중돼 있지만 올해에는 일본과 대만업체 등 해외 업체로 거래처를 다변화할 수 있을 것으로 예상 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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