LG홈쇼핑(028150)- 04.4분기 분기사상 최고 영업이익, 05년 경영목표 보수적, 초과 달성 기대...LG증권 - 투자의견 : BUY (유지) - 목표주가 : 80,000원 * 4분기(YOY), 총매출 -7.8%, 영업익 +3,825%, 순익 흑전 등 분기 단위 최대 이익 시현. - 총매출(YOY), 8분기째 감소, 인터넷은 기대보다 부진. - 영업익, 분기단위사상최고치. - 판매마진 32.1%로 높아지고, 판관비 전년동기비 축소 * 2004년 연간 실적, 외형부진 불구하고 영업이익 사상 최고치 시현. - 총매출 1조 4,812억(전년비 -9.2%), 영업이익 661억(+171.4%), 순이익 530억(169.8%). * 2005년 경영목표는 상당히 보수적. - 경영목표치를 취급고 1.57조(전년비 +5.8%), 영업이익 684억(+3.5%), 순이익 555억원(+4.7%). - 브랜드마케팅 비용 100억원 이상 감안하더라도 목표치 이상의 실적 시현할 것으로 예상. * 05년 추정 EPS 9,133원(+13.8%)으로, 기존 추정치 거의 유지. - 추정치 총매출 1조 5,947억(전년비 +7.7%), 영업이익 775억(+17.2%), EPS 9,199원(+13.8%), * 투자의견 BUY, 목표가(6개월) 80,000원 유지. - 목표 PER 8.7배는 과거 5년간 PER 저점 평균으로 경쟁사 대비 20% 할인된 수준. - CJ홈쇼핑이 적지 않은 수준의 SO 보유가치를 가지고 있고, 중국시장을 통해 성장모멘텀 강화를 앞서 도모하 고 있다는 점에 기인. * 05년중 e마켓플레이스 효과, Nissen 효과 및 중국 진출 효과 기대. - 이마켓플레이스(e스토아)는 3월 정식 오픈 예정. - Nissen 상품 판매는 1분기중 본격 확대 전망, - 중국 계획도 순조로운 추이, 상반기중 법인 설립, 년내 사업개시(송출) 가능 예상 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

© 텐아시아, 무단전재 및 재배포 금지