우리금융(053000) - 3분기 실적이 전망치를 소폭 상회...CSFB - 투자의견 : 시장수익률 상회 - 목표주가 : 8,300원 - 우리금융의 3분기 순익이 중소기업 여신에 대한 공격적인 대손충당금 적립에도 불구하고 2520억원으로 CSFB증 권의 예상치 2440억원을 소폭 상회 - 중소기업 여신 대비 커버리지 비율은 2분기 67%에서 3분기 110%로 상승 - 대손충당금 적립전 이익 역시도 매매 차익으로 인해 CSFB증권의 예상치를 상회 - 3분기 대손충당금 적립전 이익은 7,920억원으로 전분기 대비 24.7%가 증가 - 견조한 대손충당금 적립전 이익 증가가 큰 폭의 매매 차익 때문 - 하이닉스 주식 매각과 지분보유 기업에 대한 지분법 평가익 때문 - 매매 차익을 제외할 경우 대손충당금 적립전 이익은 순이자이익 위축으로 전분기 대비 0.2%가 감소 - 아울러 순예대마진도 금리 하락과 자산 및 부채 사이의 부정적인 듀레이션 갭으로 인해 하락 압력에 직면 - 우리금융의 순예대마진은 2분기 3.26%에서 3분기에는 3.09%로 축소 - 대출증가율도 부진 - 3분기 순이자이익은 9,110억원으로 전분기 대비 4.9%가 줄었고 예상치 9,830억원에도 미달 - 자산의 질은 혼조 - 무수익여신(NPL) 비율은 상각과 무수익여신 처분으로 인해 2분기 2.4%에서 3분기에는 2.1%로 하락 - 그러나 신규 무수익여신은 3분기에 3,490억원으로 2분기의 3,740억원과 비슷한 수준을 유지 - 이는 중소기업 및 가계 여신에서의 연체율 증가와 한계 중소기업 고객에 대한 엄격한 여신 재분류 때문으로 추정 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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