CJ엔터테인먼트 (049370)- 두 가지 뉴스...현대증권
- 투자의견 : BUY(유지)
- 적정주가 : 21,000 원
* 11월 둘째 주말 박스오피스가 집계됨.
- 1위는 지난 주에 이어 동사의 배급작 ‘내 머리 속의 지우개(이하 지우개)’가 차지.
- 개봉 후 서울 누적 관객은 46만명이며 전국 누적은 150만명을 기록.
* 한편 16일 자회사인 CGV는 예비사업설명서를 제출.
- ‘우리형’에 이어 ‘지우개’ 역시 흥행호조.
- 한국영화의 주 관객층인 10대 후반~20대 초반 여성들로부터 좋은 반응을 얻고 있고 수능 이후 극장가가 성수
기인 점을 고려하면 당사 예상치인 250만명 관객은 무난히 달성할 것으로 보임.
- 이 경우 영업이익은 16억원으로 추산되는데 수출금액(270만 달러)은 제외한 것.
- 포함시 영업이익은 31억원까지 증가
- 이번 주말에는 새로운 작품들이 개봉되므로 지우개의 순위가 밀릴 수도 있음.
- 그러나 경쟁작으로 생각되는 ‘여선생 Vs. 여제자’ 역시 동사가 배급하므로 당분간 박스오피스의 상위권은
동사의 작품들로 채워질 전망.
- 한편 CGV(공모 후 동사 지분율 36.7%)는 국내 최대의 멀티플렉스 체인으로 금년 관객 기준 점유율은 약 25%
로 예상.
- 2004년 매출액은 전년대비 24.7% 증가한 2,274억원, 영업이익과 순이익은 전년대비 26.4%, 26.0% 증가한 586
억원과 416억원으로 추산됨.
- 상장시 CGV의 시가총액은 8,137억원, 주당가격은 39,500원(액면가 500원)으로 예상.
- 시가총액은 9월 24일 제시한 7,812억원에서 4.2%, 주당가격은 12.2% 늘어난 수치.
- 이는 공모자금(신주모집분) 유입액 773억원을 순차입금 계산시 고려했고 당초 예상보다 CGV의 총 발행주식수
가 5.2% 적은 점을 반영한 결과.
- CGV의 시가총액은 현금흐름할인법으로 구함.
- 분석대상기간은 2004~2008년이며 할인율은 9.5%, 영속성장률은 3% 가정.
- 최근 CJ엔터테인먼트의 주가는 2005년 PER 13.6배, PBR 1.6배에 거래되고 있음.
** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.
© 텐아시아, 무단전재 및 재배포 금지