CJ엔터테인먼트 (049370)- 두 가지 뉴스...현대증권 - 투자의견 : BUY(유지) - 적정주가 : 21,000 원 * 11월 둘째 주말 박스오피스가 집계됨. - 1위는 지난 주에 이어 동사의 배급작 ‘내 머리 속의 지우개(이하 지우개)’가 차지. - 개봉 후 서울 누적 관객은 46만명이며 전국 누적은 150만명을 기록. * 한편 16일 자회사인 CGV는 예비사업설명서를 제출. - ‘우리형’에 이어 ‘지우개’ 역시 흥행호조. - 한국영화의 주 관객층인 10대 후반~20대 초반 여성들로부터 좋은 반응을 얻고 있고 수능 이후 극장가가 성수 기인 점을 고려하면 당사 예상치인 250만명 관객은 무난히 달성할 것으로 보임. - 이 경우 영업이익은 16억원으로 추산되는데 수출금액(270만 달러)은 제외한 것. - 포함시 영업이익은 31억원까지 증가 - 이번 주말에는 새로운 작품들이 개봉되므로 지우개의 순위가 밀릴 수도 있음. - 그러나 경쟁작으로 생각되는 ‘여선생 Vs. 여제자’ 역시 동사가 배급하므로 당분간 박스오피스의 상위권은 동사의 작품들로 채워질 전망. - 한편 CGV(공모 후 동사 지분율 36.7%)는 국내 최대의 멀티플렉스 체인으로 금년 관객 기준 점유율은 약 25% 로 예상. - 2004년 매출액은 전년대비 24.7% 증가한 2,274억원, 영업이익과 순이익은 전년대비 26.4%, 26.0% 증가한 586 억원과 416억원으로 추산됨. - 상장시 CGV의 시가총액은 8,137억원, 주당가격은 39,500원(액면가 500원)으로 예상. - 시가총액은 9월 24일 제시한 7,812억원에서 4.2%, 주당가격은 12.2% 늘어난 수치. - 이는 공모자금(신주모집분) 유입액 773억원을 순차입금 계산시 고려했고 당초 예상보다 CGV의 총 발행주식수 가 5.2% 적은 점을 반영한 결과. - CGV의 시가총액은 현금흐름할인법으로 구함. - 분석대상기간은 2004~2008년이며 할인율은 9.5%, 영속성장률은 3% 가정. - 최근 CJ엔터테인먼트의 주가는 2005년 PER 13.6배, PBR 1.6배에 거래되고 있음. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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