농심(004370)- 비중축소 유지...ABN암로
- 투자의견 : 비중축소(Reduce)
- 목표주가 : 200,000원 (유지)
- 3분기 실적이 판매비 증가 등을 사유로 올해 상반기보다 크게 부진
- 농심의 3분기 매출 성장률이 4%대로 낮아지고, 영업이익은 전년비 9% 하락하는 등 상반기와 비교해 매우 부진
- 3분기가 보통 비수기이긴 하지만, 실적성장이 눈에 띄게 정체
- 회사 측이 원재료 증가와 판매비 증가 등을 실적부진의 이유로 꼽았지만, 원재료가는 지난 1분기가 가장 높았
고, 9월의 경우 6~7% 올라 동기간 매출 성장률보다 낮음
- 판매 수수료 증가가 마진 위축의 핵심 원인
* UBS증권도 농심에 대한 투자의견을 중립으로 하향하며 목표주가도 283,000원에서 262,000원으로 하향 조정
* 반대로 국내증권사들은 대부분 매수의견 유지
- 동원 : 매수 / 300,000원
- 신영 : 매수 / 290,000원
- 한투 : 매수 / 287,000원
- 한누리 : 매수 / 280,000원
- 굿모닝신한 : 매수 / 277,000원
- LG : 매수 / 271,000원
- 우리 : 시장평균 유지
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