LG상사(001120) - 러시아 계약건 관련...한국투자증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 10,700원 *** 러시아에 $17.4억 플랜트 수출계약 체결 : 중장기적 긍정요인 *** LG상사는 LG건설과 공동으로 러시아 타타르스탄 지역에 정유공장를 건설하는 총 사업규모 17.4억 달러의 1단계 플랜트 수출계약을 체결했다. 2단계 프로젝트는 총 12.6억 달러의 석유화학 단지를 건설하는 내용이나 아직까지 구체적인 사안은 확정되지 않았다. 04년 9월 21일부로 조건부 계약이 체결된 상태이며, 향후 추진 일정으로는 05년 1월 최종 사업계획 확정 à 05년 6월 기본설계 완료 à 05년 12월 플랜트 설계, 구매, 시공계약이 진행될 계획이다. LG상사는 금융조달과 제품판매의 역할을 담당할 예정으로서, 이번 계약과 관련한 동사의 수혜는 (1) 금융조달 수수료(financing fee), (2) 공사진행중 공사자재 납품 수익, (3) 장기공급계약 및 지분참여 등을 통한 수익(일명 off-take) 등이다. 이로써 동사가 인식하게 될 수익은 사업규모 대비 약 3~5%로 파악되어, 06년부터 향후 5년간 균등분할 수익인식을 가정할 경우 매년 평균적으로 약 150억원이 유입될 것으로 추정된다. 또한 중장기적 관점에서 본 플랜트 수출이 러시아 지역 진출 활성화를 위한 교두보 역할을 할 것이라는 점도 긍정적이다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 10,700원을 유지한다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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