LG마이크론 (016990)- 비수기를 극복한 8월 매출액...현대증권 - 투자의견 : BUY(유지) - 적정주가 : 66,000원 - LG마이크론의 8월 매출액이 전년 대비 49.9% 증가한 595억원으로 잠정 집계됨. - 전월 대비로는 0.4%감소하였으나 8월 휴가를 감안시 양호한 실적이라고 판단됨. 특히 PDP후면판 매출액이 다 시 증가세를 보여 인상적임. - 지난 7월에 재고 조정에 따른 주문 감소로 주춤하였던 PDP후면판 매출액이 8월에는 재고 일단락으로 7월 대 비 41% 증가하여 인상적임. - 최근 PDP TV 가격 하락으로 수요가 촉발되어 관련 부품도 주문 증가세가 뚜렷하게 나타나고 있음. - 9월 주문 추세를 감안시 당사가 추정한 3분기 PDP후면판 매출액 292억원은 달성 가능할 전망. - Shadow Mask(SM)는 당사 예상과 유사한 흐름을 보이고 있어 당사 추정치 달성은 무난할 듯. - Photo Mask(PM)는 LG필립스LCD(03422)의 6세대 라인의 영향으로 7월에 이어 8월에도 100억원을 돌파하여 상 향 조정할 계획. - 하지만 Lead Frame(LF)과 Tape Substrate(TS)는 기대에 못 미쳐 이 부문은 하향 조정할 계획. - LF는 일부 고객의 실적 부진과 package 기술트렌드의 변화가 실적 부진이 주요인이며 TS는 수율의 불안정이 해결되어야 할 것으로 보임. - 전체적으로 매출 조정폭은 크지 않을 전망이며 PM이 수익성이 좋기 때문에 이익은 소폭 상향될 가능성 - 7,8월 누적 매출액은 당사 3분기 추정액의 65% 수준으로 9월부터 증가하는 실적을 감안할 때 3분기 실적 달성 은 가능할 전망. - 동사의 주가는 최근 한달간 시장 대비 10.6% 초과 상승함. - 유상증자 후 불확실성 제거와 PDP후면판의 실적 개선세가 주 요인. - 동사는 CRT 부품 위주에서 FPD 부품 위주로 사업구조가 성공적으로 전환되고 있어 지속적인 관심이 필요하다 고 판단됨. - 2005년 PER은 5.9배로 거래소 시장 대비 14%, 전자부품 업종 대비 17% 할인 거래되고 있어 성장성이 아직 주 가에 충분히 반영되지 않은 수준. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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