[브리핑] [IT] 10월 IT 소매판매 급증 – 실질 소비 증가 입증...하나대투증권

[IT] 10월 IT 소매판매 급증 – 실질 소비 증가 입증...하나대투증권

- 투자의견 : Overweight (Top Picks: 삼성전자, LG전자)

■ 10월 전체 소매판매 및 IT 소매판매 증가율 예상 상회 : 7.3%, 3.5%

10월 미국 소매판매 발표에 따르면 IT 관련 소매판매는 전년 동기 대비 3.5% 증가한 것으로 확인되었다. 최근 주식 시장에서 4분기 IT 소비에 대해 실질 소비의 증가인지 단순한 채널의 Re-Stocking 과정인지에 대해 논의가 존재하는 것으로 인지하고 있으나, 당사는 그 동안 언급하여 온 바와 같이 실질적인 IT 소비가 증가하고 있다고 판단한다. 10월 미국 소매판매의 IT 부문 급증이 이를 증명한다고 판단한다.

■ BestBuy 등 Retailer들의 4분기 이익 상향 전망, IT Overweight 전략 유지

지난 IT 전략 리포트에서 밝힌 바와 같이, BestBuy 등 미국 IT Retailer들의 4분기 실적 전망이 3분기 대비 상향 조정되고 있다. 실질 소비에 민감한 유통 채널의 매출 전망 상향은 IT 실질 소비가 견고한 것을 확인시켜 주는 증거이다. 최근 미국 TV 판매가 18개월 만에 YoY 플러스로 전환된 것이 IT소비 회복의 신호로 파악하고 있다. 아래 그림에서 확인하는 바와 같이 미국 IT 소매판매의 선행 지표인 미국 경기선행지수의 YoY 변화 역시 4분기 미국 IT 소비가 Turn-Around 하고 있음을 제시하고 있다. 당사는 4분기 국내 IT업종의 Earning Surprise 가능성에 주목하고 있다. 3분기 실적 발표시 예상한 IT 소비 경기 대비 긍정적인 소매판매가 유지되고 있기 때문이다. IT에 대한 Overweight 전략을 유지하며, Top Picks로 삼성전자, LG전자를 제시한다.