퍼시스(016800) - 교육용 가구의 고성장 예상...삼성증권 - 투자의견 : BUY(M) - 목표주가 : 28,000원 퍼시스의 2분기 실적은 전반적으로 당사 예상과 유사한 수준이었음. 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 2.1%, 0.2% 증가한 529억원과 82억원을 기록. 부문별로는 사무용 가구 매출액이 전년대비 5.0% 감소한 반면, 교육용 가구 매출이 전년대비 86.1% 증가하며 이를 상쇄했음. 사무용 가구 매출이 부진한 것은 1) 최근 내수 경기 약세 영향과 2) 일부 프로젝트 매출의 지연 및 3) 경쟁심화에 따른 것임. 교육용 가구 매출은 초중고 책걸상 매출 증가와 대학시장 매출 확대에 따라 호조를 보였음. 향후 상대적으로 저성장이 예상되는 사무용 가구에 비해, 교육용 가구의 고성장이 예상됨. 이는 2000년대 후반 들어 책걸상 교체 등 교육환경 개선 작업이 진행되고 있는 가운데, 신정부의 특성화고 300개 프로젝트 및 서울시의 고교선택제 실시와 같은 교육 정책 집행에 따라, 교육용 가구 수요 증가가 기대되기 때문임. 이에 따라, 교육용 가구 선두업체인 동사의 수혜가 예상되며, 교육용 가구 매출은 2008년, 2009년 각각 32.6%, 22.7% 성장할 전망. 사무용 가구의 저성장을 교육용 가구의 성장세가 상쇄하며, 동사의 안정적인 이익 추이가 지속될 전망. 이에 따라, 향후 시장 약세 속에서도 안정적인 주가 추이를 유지할 수 있을 것으로 판단됨. 동사에 대한 BUY(M) 투자의견과 목표주가 28,000원(2008년 P/E 10.2배 적용)을 유지함.

© 텐아시아, 무단전재 및 재배포 금지