현대자동차(005380) - 엔화 강세 최대 수혜주...한국투자증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 100,000원 * 엔/달러 102엔대로 하락 07년 6월 평균 123엔까지 상승했던 엔/달러 환율이 지난 7일에는 최근 3년간 최저점인 102엔대까지 하락했다. 미국의 추가적인 금리인하가 거의 확실해 엔화 강세 현상은 상당 기간 계속될 전망이다. 이러한 엔화 강세는 일본 자동차의 가격경쟁력을 약화시켜 02년부터 07년까지 6년 연속 증가세인 일본 자동차의 수출에 부정적으로 작용할 전망이다. 또한 일본 전체 제조업의 수출 경쟁력을 약화시켜 국내 경제성장률이 둔화되고 이는 최근 3년 연속 줄어들고 있는 일본 자동차 내수 수요를 더욱 위축시킬 전망이다. 한편 한국은 05년부터 내수가 서서히 회복되고 있고 모처럼 찾아온 환율 여건 개선은 세계 주요 시장에서 일본업체와 제대로 경쟁하고 있는 현대차에 가장 우호적으로 작용할 것으로 판단된다. 이에 현대차에 대한 투자의견 ‘매수’와 6개월 목표주가 100,000원을 유지한다.

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