[Chemically Speaking...] 2008년 긍정적인 디스플레이 업황 전망은 전자소재 화학업체에게도 호재...한국투자증권 * 단순 정제마진 약세 지속, 에틸렌 가격 약보합세 : 정제마진은 OPEC의 증산 유보결정에도 나타났던 유가하락과 이로 인한 제품가 하락으로 약세가 지속되었다. 다만 크랙스프레드(경유-연료유)는 유가하락에도 강세가 지속되었는데 이는 역내 경유수요 강세와 중국의 연료유 재고 증가 덕이었다. 에틸렌 가격은 중국과 한국 석유화학 기업들이 가동률을 낮추었음에도 1월 대만 공급물량 증가 전망과 MEG 가격 약세전환에 따른 수요 둔화 예상으로 약보합세를 나타냈다. * Top pick은 LG화학, 관심종목은 SKC : LG화학(매수/TP 168,000원)은 업황변동성이 높아지더라도 편광판과 2차전지, 산업재의 수익성 개선과 같은 다변화 수혜, 합병 Synergy라는 대형화 수혜로 우려가 낮다. 이외에도 반도체 장비용 세라믹 부품업체인 솔믹스를 인수한 SKC가 관심종목이다. SKC(매수/TP 36,000원)는 신규 성장동력으로 무기소재, 바이오 등에 관심을 가져왔고, M&A전략(바이오랜드, 솔믹스 지분 인수)을 통하여 성장엔진을 확대하고 있다. 중동 증설의 영향권 하의 에틸렌 사이클에서 벗어난 고부가가치 제품군으로 다각화를 추진하는 업체들을 긍정적으로 평가한다. LG화학과 SKC가 대표적인 업체들이다. * Hot Issue – 2008년 전자소재 수요산업인 LCD산업 전망 양호: 국내 화학기업들의 신규 사업 및 제품 다각화 item의 직ㆍ간접적인 수요 산업인 LCD업에 대한 긍정적인 전망은 전자소재 화학기업들에게도 호재이다. 부품 소재사업의 마진은 패널 메이커 대비 비교적 부침이 덜하였으나 수요산업의 안정적인 이익증가 전망은 단가인하압력 축소와 출하증가 효과를 가져올 것으로 본다. LG화학의 영상광학소재 부문, BLU용 필름의 베이스 필름인 PET필름 제조업체인 SKC와 코오롱 등이 수혜가 가능하다. 2008년 가동 예정인 호남석유화학의 PMMA와 PC의 수요산업도 IT산업이므로 수혜가 전혀 없다고 볼 수는 없다. 이에 더해 태양광전지 산업은 신규 IT애플리케이션으로 급성장 중이며 고전하던 2차전지업도 2008년 업황호조가 예상되어 관련 부품 소재 업체의 실적 개선이 예상된다.

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