신세계(004170) - 월등한 자원과 탁월한 전략으로...삼성증권 - 투자의견 : BUY(M) - 목표주가 : 880,000원 * 6개월 목표주가 880,000원으로 상향조정: BUY(M) 의견을 유지하며, 6개월 목표주가를 880,000원으로 기존 목표주가대비 10% 상향조정. 목표주가의 상향조정은 PB상품 확대에 따른 2008년 이후 할인점 부문 이익률 개선을 수익전망에 반영한 결과. 유통업 경쟁심화에 따른 수익성 압박에도 불구하고 2008년 EPS 증가율이 19.8%에 달할 전망이어서 유통업 Top Pick으로 추천. * 월등한 자원과 포지셔닝: 최근 주요 업체들의 세후 영업이익(NOPAT) 증가율은 투하자본 증가율을 하회. 점포당 투자비 급증에 비해 점포당 매출액 및 영업이익률 개선이 더디기 때문. 결국 “신규 투자의 ROIC

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