[Display산업] 수요 산업의 변화에 주목하자...한국증권 * Display 산업의 Valuation 상승 가능하다. Display 산업은 설비투자 확대, 공급 과잉, 수익성 악화로 이어지는 시나리오에 대한 우려로 호황기에도 discount 받아 왔다. 그러나 Display 산업의 높은 변동성이 축소되고 수익성은 높아지면서 valuation 상승이 예상된다. Display의 수요가 안정적인 증가 추세로 접어들고 있다. 선진국의 지속적인 FPD TV 수요 증가, emerging market의 점진적인 시장 확장, notebook PC 수요 증가, monitor의 대형화 등의 요인들이 뒷받침되고 있다. 과점화의 진행으로 중소형 panel 업체들에 의한 시장 교란의 가능성도 감소하고 있다. * Set 산업의 변화를 등에 업고 display산업은 고성장을 지속할 것이다. FPD TV는 가격 하락, Contents의 Digital화, 새로운 Technology 및 대 화면에 대한 소비자의 선호로 빠르게 성장하고 있다. 지역별로 소득 수준 및 주거 문화가 다르기 때문에 서로 다른 발전 속도와 특징을 보이고 있으며 성숙기에 접어든 선진국을 대신해 emerging markets이 전세계 FPD 시장의 성장을 이끌 것이다. * 수급 상황 개선은 계속된다. 07년 LCD panel업체들의 설비투자 감소 영향으로 07~08년 수급상황은 좋다. TV panel의 가격은 상반기 하락, 하반기 하락세 둔화의 pattern을 지속할 것이나 08년의 경우 전반적인 수급 강세로 하락폭은 07년보다 약해질 것으로 예상된다.

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