MDS테크(086960) - 예상보다 호전된 2분기 실적...삼성증권 - 투자의견 : BUY(H) - 목표주가 : 14,800원 MDS테크가 예상보다 호전된 2분기 실적을 발표했음. 2분기 매출액은 전년대비 6.3% 늘어난 91.5억원을 기록했고, 영업이익은 17.6억원으로 전년대비 23.4% 줄어들었지만 1분기 적자에서 흑자로 돌아섬. 1)극도로 위축됐던 휴대폰 산업의 업황이 개선되면서 주력품목인 임베디드 통합개발 솔루션(TRACE32) 매출이 증가(전기대비 49.7% 증가)했고, 2)임베디드 소프트웨어 솔루션(13.5억원)과 보드 매출(15.2억원), 신규 사업인 계측장비 솔루션 매출(8.1억원)이 증가해 외형성장을 견인했음. 또한 3)비용 통제로 영업이익률이 개선된 점도 2분기 실적 개선의 주요한 원인임. 법인세비용 차감전 계속사업이익은 이자수익(3억원) 및 투자유가증권 처분이익(5.5억원)에 힘입어 25.1억원을 기록함. 기존의 BUY(H) 투자의견과 6개월 목표주가 14,800원을 유지하는데, 이는 1)휴대폰용 통합개발솔루션 매출 증가, 2)신규 사업인 계측장비 솔루션의 매출 본격화, 3)비용 통제에 따른 수익성 개선에 힘입어 하반기 동사의 실적 개선세가 지속될 것으로 전망되기 때문임. 하반기 휴대폰용 통합개발 솔루션인 TRACE32의 매출 증가를 예상하는 이유는 하반기 계절적 특수, 휴대폰용 마이크로 프로세서인 ARM칩의 upgrade로 인해 TRACE32의 대체수요 발생, 상반기 부진했던 LG전자로의 매출 증가에 있음. 한편 2007~08년 평균 P/E 12.2배의 낮은 벨류에이션에 거래되고 있다는 점도 동사에 대해 긍정적 시각을 유지하는 이유임.

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