외국계 증권사 투자의견 정리 ◈ 철강 - 골드만삭스 - POSCO를 비롯한 철강주들이 최근 쉬어가는 모습을 보이고 있지만 지속적인 상승에 대한 믿음을 저버리지 않을 것으로 분석 - 동국제강 역시 최근 가파른 오름세를 접고 보합권에서 등락을 거듭하고 있으며, 현대제철과 동부제강, 현대하이스코 등도 부진한 흐름을 지속 - 많은 종목들이 신고가에 근접하고 있지만 아직은 차익을 실현할 때가 아님 - 아시아 철강 현물가격이 상반기에도 지속적으로 오를 전망이며, 업황 사이클이 짧아지면서 업종 전반의 구조적인 재평가를 이끌어낼 수 있을 것 - 여전히 존재하고 있는 구조조정의 가능성도 주가 전망을 긍정적으로 볼 수 있게 하는 요인 - 지난 연말에 비해 주가 수준이 높아지긴 했지만 구조적인 상승 모멘텀을 고려할 때 향후 몇달간은 상승 추세가 지속될 것이란 믿음에 변함이 없다고 강조 - 철강 업체들이 향후 2~3년간 높고 안정적인 주가 수익률을 창출할 수 있을 것으로 내다보고, 이익 및 주가 변동성이 낮아져 밸류에이션이 높아질 가능성도 충분 - 2분기 바오산스틸을 비롯한 중국 철강 업체들의 가격 인상이 잇따르며 주가 촉매가 될 것으로 관측. - 동국제강을 매수 추천하고 장기 투자자에겐 POSCO를 권고. ▶ 웅진코웨이(021240) - 골드만삭스 : 투자의견 매수, TP 30,600원 - 자사주를 매입키로 했다는 소식에 강세를 보였지만 이를 소각하지 않을 경우 큰 효과를 보진 못할 것 - 웅진코웨이가 사들일 주식들이 소각되지 않으면 주당순익이나 밸류에이션에 미치는 영향은 없다고 설명 - 자사주 매입이 마진에는 긍정적일 것으로 보이나 전반적인 영향은 중립적 - 주가가 크게 올라 단기적으로 조정을 받더라도 놀랄 일이 아니며, 사업 전망에 대해선 긍정적 시각을 유지 ▶ 하나투어(039130) - JP모건 : 투자의견 비중확대, TP 80,000원 - 하나투어의 2월 실적이 전년 동기 대비로는 증가세를 보였지만 전월 대비로는 약세 - 3월에는 매출이 반등할 것으로 기대되나 수익성은 부진할 전망 - 여행 사업의 계절성을 감안해 장기적인 이익 모멘텀을 보고 접근할 것을 권고. - 국내 해외여행객수가 2010년까지 연평균 13% 늘어날 것으로 예상되고, 하나투어는 명백한 선두 업체 - 온라인 및 해외 확대 전략이 성장 기회를 제공할 것이며 최근의 주가 조정은 좋은 매수 기회가 되고 있음.

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