FnC코오롱 (001370) - 자회사 영업력 강화로 실적 호전...동양증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 21,300원 * '06년 4분기 매출액 YoY 9.9% 증가, 광고비 증가로 영업이익 YoY 27.3% 감소 * '07년 스포츠, 골프웨어 업체들 10% 내외 성장 목표로 안정 경영에 주력할 예정. 반면 아웃도어 업체들은 시장점유율 확대를 위해 공격적인 사업계획 수립함. 동사의 ‘07년 매출액은 HEAD, ELORD, Henry Cottons, KOLON SPORT의 공격적인 영업을 바탕으로 전년 대비 13.4% 성장한 4,128억원 예상됨 * 캠브리지 지분 51.9%를 인수하여 남성복 시장 점유율 확대 * 캠브리지 비영업자산 매각으로 1분기내에 현금 297억원 확보 예정. ‘08년까지 총 551억원의 자산을 매각할 예정으로 보유 현금을 포함할 경우 인수가액 640억원을 넘어섬 * 자회사 코오롱패션 영업권 상각 완료로 ‘07년부터 지분법평가이익 발생 예상 * 코오롱패션 캠브리지 중국 생산시설 기반을 이용하여 원가 절감 가능 * ‘07년 예상실적을 반영하여 목표주가 21,300원 제시

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