글로비스 (086280) - 성장은 계속된다. 투자의견 BUY, 적정주가 69,000원...현대증권 - 투자의견 : BUY(initiate) - 적정주가 : 69,000 원 현대차 그룹의 물류 회사로 2012년까지 매출과 이익의 높은 성장이 예상되어 BUY 투자의견을 제시하며 적정주가는 69,000원 글로비스는 2001년 설립된 현대차 그룹의 물류 회사로 주요 주주는 정의선 31.88%, 정몽구 28.12%, Wilh. Wilhelmsen 20%. 매출 구성은 국내물류 35.6%, 국제물류 32.4%, CKD 사업 28.3%, 중고차 사업 등 2.1%. 글로비스의 현대차 그룹 물류처리 비중은 2005년 40%이며 2007년까지 이를 60%로 확대할 예정 현대차와 기아차의 해외 생산 확대로 CKD (완성차 조립용 부품 수출) 매출 급증, 당진 공장 인수와 고로 사업 진출로 철강 물류 증가, 현대차와 기아차의 선박 수출 물류를 단계적으로 취급함에 따라 글로비스는 2012년까지 향후 7년간 고도 성장을 지속할 전망 적정주가는 69,000원으로 2006년 수정EPS 2,786원에 시장대비 140% 할증률을 적용하여 산출하였으며 현 주가 대비 15% 상승 여력이 있어 BUY 투자의견을 제시. 국내 물류기업이 성장성 부재로 PER이 시장 평균 수준에서 거래되는데 비해 매출과 이익의 높은 성장이 예상되는 글로비스는 고도성장이 멈추는 시기까지 시장 대비 할증 거래될 전망 12월 26일 상장 후 주가는 80,000원대까지 상승하였으나 Valuation 부담을 이기지 못하고 하락하여 최근 1개월간 KOSPI 대비 23.0%p 초과 하락 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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