네오위즈(042420) - 건빵 PC방 주목...우리투자증권 - 투자의견 : Buy (유지) - 목표주가 : 60,500원 (45,000원에서 상향) ● 투자의견 Buy 유지, 12개월 목표주가 60,500원으로 상향 당사는 네오위즈에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 12개월 목표주가를 기존의 45,000원에서 60,500원으로 대폭 상향 조정한다. 네오위즈는 스페셜포스 효과에 힘입어 4분기에도 실적 모멘텀이 지속되고 있다고 판단된다. 스페셜포스는 3분기에 월매출 20억원을 돌파한 이후, 4분기에는 30억원을 돌파할 것으로 보인다. 당사는 네오위즈가 4분기부터 추진하고 있는 ‘건빵’ PC방을 주목하고 있다. 이 시스템이 효과적으로 작동될 경우, 신규 수익원 확보뿐만 아니라 스페셜포스 제품수명 주기의 연장이라는 측면에서 매우 긍정적인 효과가 기대된다. ● 스페셜포스 효과에 힘입어 4분기에도 실적 모멘텀 지속 중 네오위즈의 4분기 매출액과 영업이익은 전분기대비 각각 12.7%, 39.2% 증가한 310억원, 71억원에 이를 것으로 예상된다. 이는 당사의 기존 예상치와 시장 컨센서스를 크게 상회하는 것이다(기존 예상치; 매출액 304억원, 영업이익 59억원). 4분기 실적이 양호한 이유는 스페셜포스 매출액 증가 속도가 당초 예상보다 빠른 반면, 마케팅 비용은 전분기 수준에 머무를 전망이기 때문이다. 당사는 양호한 2005년 4분기 실적을 고려해 동사의 2006년 매출액과 영업이익을 각각 8.2%, 15.3% 상향 조정한다. 다만 2006년 EPS는 동사의 적극적인 해외 시장(특히 일본 시장) 개척 의지를 반영해 종전대비 5.4% 상향 조정하는 데 그쳤다. ● 건빵 PC방의 성공은 신규 수익원 확보 및 스페셜포스 제품수명주기의 연장 측면에서 매우 중요 네오위즈는 지난 11월 ‘건빵’ PC방 서비스를 개시했다. 건빵 PC방 서비스는 스페셜포스의 PC방 대회를 지원하는 PC방 멤버쉽 서비스이다. 건빵 PC방의 성공은 신규 수익원 확보와 더불어 스페셜포스의 제품수명주기를 연장시킬 수 있다는 측면에서 매우 중요한 의미가 있는 것으로 판단된다. 참고로 네오위즈는 오픈 한 달여 만에 건빵 PC방 개수가 1만개를 돌파했으며, 지난 12월 23일~25일 개최된 ‘1회 건빵 토너먼트 대회’에 무려 1천여 팀(5,000여 명)이 참가 신청을 했다고 밝혔다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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