하나금융지주(086790) - 금일 신규 상장...한국투자증권 - 투자의견 : 없음 ■ 하나금융지주 금일 상장 예정 1) 하나금융지주가 금일 유가증권시장에서 상장되어 거래 시작됨. 하나금융지주의 기준가격은 호가접수시간(오전 8시부터 9시)에 평가가격 41,200원의 90~200%(37,100원~82,400원) 범위에서 호가를 접수해 결정됨. 따라서 그 기준가격에서 가격제한폭 15%를 적용하면 이론적으로 종가의 가격범위는 31,500원과 94,800원임. 2) 평가가격 41,200원은 지주회사 상장 전 주권상장법인인 하나은행의 최종거래일의 시가총액과 비상장법인인 자회사들의 순자산가액을 합하여 상장일 현재의 발행주식수로 나눈 값임. ■ 지주회사 전환관련 의견: 1) 지주사 전환으로 하나은행 주주의 주주가치 희석요인은 미미 : 기존 하나은행 주주입장에서 약 8%의 지분 희석요인이 발생하지만, 대한투자신탁증권에서 발생하는 이익도 기존 하나은행의 경상적 이익 수준의 10%에 근접할 것으로 예상되어 주주가치 희석요인은 거의 없는 것으로 판단. 2) 지주사 설립 당시 신한지주 주가 : 신한지주의 경우 상장일 직후 KOSPI를 underperform하다가 지주사 설립 2개월 후 본격적으로 초과 상승하여 시장대비 20%의 초과상승률을 기록한 적이 있음. 3) 상장일 주가 예상 : 평가가격 41,200원은 2006년 추정 BPS 대비 PBR 1.22배로 은행주 중 가장 낮은 수준이며 지주사 상장에 대한 기대감이 반영되어 금일주가는 변동성이 높을 것으로 예상됨. 또한 지난 11월 29일 주권상장 폐지 이후 KOSPI는 1.83% 상승하였고 은행업종 지수도 2.84% 상승하였기 때문에 상장일 가격은 그 동안의 은행업종 지수 변동폭을 반영할 가능성이 높음. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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