메가스터디(072870) - 모바일 기기로 컨텐츠 공급 개시 - 긍정적임...삼성증권 - 투자의견 : BUY(H) - 목표주가 : 71,000원 메가스터디가 전일 장 중 단말기 제조업체인 코원시스템 (056000, W4,750)과 제휴하고, 휴대용 멀티미디어 플레이어 (PMP)로 동영상 강의 다운로드 서비스를 12일부터 개시한다고 공시함. 170여개 강좌를 대상으로 서비스를 시험 삼아 제공하고, 내년부터 전체 강좌로 확대할 계획임. 이는 동사에 긍정적이라고 판단되는데, 1) 제품 판매 시 수수료 수입을 인식하고, 2) PMP는 PC와 호환성이 높고 이동이 간편하여 학생들이 동일한 시간에 더 많은 강의를 수강할 것으로 기대되고, 3) 기존 컨텐츠를 이용하여 다양한 하드웨어 업체와의 제휴가 가능함을 증명했기 때문임. 그러나 아직 PMP 기계 가격이 비싸고, 시험 단계이므로 수익 추정에 반영하지는 않았음. 한편, 다운로드 서비스를 통해 컨텐츠 복제에 대한 우려가 제기될 수 있으나, 하드웨어 제어 장치를 통해 강의를 3번 이상 다운로드 하지 못하게 하고, 추가적인 소프트웨어 제어 장치를 통해 다운로드 당 동영상 상영 회수를 제한하기 때문에 크게 우려할 사항은 아니라고 판단됨. 현재 모바일 서비스 개시로 저학년층의 시장 확대에 이어 온라인 시장 영역의 확대가 순조롭게 이루어지고 있다고 판단됨. 메가스터디에 대해 장기적으로 국내 온라인 교육 시장 확대에 따른 긍정적인 시각을 유지하며, BUY(H) 투자의견과 목표주가 71,000원 (2006년 P/E 18배 적용) 유지함. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

© 텐아시아, 무단전재 및 재배포 금지