대구은행(005270) - 지역금융의 새로운 리더의 꿈꾸며…..한국투자증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 16,500원 (상향) ■ 목표가 16,500원으로 10% 상향 - 목표 PBR 1.8배 적용 - 최근 대손비용의 급감으로 은행 실적들이 개선되고 있지만, 대구은행과 같이 성장을 동반한 총자산영업이익 률 개선 효과가 두드러지게 나타날 은행은 드물다. 시간이 갈수록 동행이 보유한 프랜차이즈가 부각될 전망 이다 ■ ROA 개선 중 - 정부의 지역간 균형발전 정책과 경주 방폐장 유치 등의 요인으로 잠재적 대출시장이 확대되고, 지역 경제도 회복조짐을 보이고 있다. 더불어 비대구 지역에 대한 적극적인 영업 전략 도입으로 기대 이상의 대출성장이 예상된다. - 이로 인해 예대율이 상승, 높은 총자산영업이익률이 유지될 전망이다. 보수적 견지에서 접근한 2006년 추정 ROA는 1.1%이다 ■ 돋보이는 프랜차이즈 가치 - 국내 은행 중 최고의 프랜차이즈를 보유하고 있다. 핵심예금 비중이 업계에서 가장 높아 원화예수금 조달비 용이 9월 말 현재 2.41%로 업계 최저 수준이다. - 영업외 항목을 제외한 총자산순영업이익률은 국민은행을 제외하고 업계에서 가장 높은 2.18%를 기록하고 있다 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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