모닝브리프(통신서비스/석유화학)...대신증권 1. 통신서비스: 통신서비스 호황기 진입: 무선통신업체 중심 투자전략 유효 - 하반기 민간소비 3.45% 증가, GDP 4.5% 성장과 통신서비스업종 지수와의 높은 상관성(R=0.812, 0.85)을 고려 할 때 3Q 업종지수는 2Q 대비 21.97%, 4Q 업종지수는 3Q 대비 7.66% 상승 전망 - 하반기 Wi-Bro, WCDMA 등 설비투자의 증가는 정보통신설비투자 증감률과 통신업종지수의 높은 상관성 (R=0.906)을 고려할 때 추가적인 지수 상승요인으로 작용 - 하반기 영업이익 개선 폭이 큰 무선통신업체의 경우 영업이익의 증감과 지수의 방향성 일치 확률이 70%로서 하반기 투자는 무선통신업체를 중심으로 이루어 져야 할 것으로 판단함 - KTF와 LG텔레콤은 6개 통신업체 중 상위 2, 3위권의 ROE수준(18.9%, 16.4%)을 보임에도 불구하고 PER수준은 가장 낮은 7.1배와 8.5배이며, PER, EV/EBITDA 매트릭스상 저 평가 영역에 위치하고 있는 하반기 우선 편입 대상 기업으로서 목표주가는 각각 32,300원, 7,100원을 제시함 - 위성DMB, 디지털 멀티미디어컨텐츠 사업 등의 성공적 개시와 무선통신시장 전반의 시장안정화로 수익성 개선 이 예상되는 SK텔레콤의 목표주가를 244,000으로 상향 조정함 2. 석유화학: 에틸렌 등 기초유분 급등세, 유도품은 약세 - Overweight(비중확대, 유지) - 9월 둘째주 유화제품가격은 에틸렌, 프로필렌이 급등세를 이어가고 있으나 10월초 중국 국경절 연휴를 앞둔 유도품은 비수기로 인해 약세를 기록하고 있음. - 일부 NCC 업체의 공급차질로 인해 에틸렌 등 기초유분은 당분간 상승세가 이어질 예상되나 유도품은 중국 국 경절이 끝나는 10월 중순 이후에 반등이 가능할 것으로 전망됨. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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