삼성테크윈 (012450) - 디지털카메라 신제품 출시, 하반기 박차(拍車)...현대증권 - 투자의견 : BUY(유지) - 적정주가 : 15,000 원 ▷ 4개 신모델 출시 동사는 ‘Pro 815’, ‘#1 MP3’, ‘V20’, ‘X15’ 등 4개의 신제품을 발표하였으며 9월 출시할 예정임. 동사가 1~2종이 아닌 4종의 신모델을 일시에 출시하는 일은 처음 있는 일로 이는 강화된 R&D와 디자인에 근거한 자신감의 표현. ▷ ‘Pro 815’, ‘#1 MP3’대박 기대 이 중 두 제품은 향후 히트가 예감되는 제품들. ‘Pro 815’는 5월에 샘플제품이 출시될 때부터 화제가 된 제품으로 고급 사용자를 위해 전문가급 기능을 대폭 보강한 반면, 가격은 80만원대 중반에 그쳐 준전문가급 user를 상당폭 흡수할 수 있는 제품. 이 모델은 세계 최고배율인 15배 광학줌에 세계 최대 크기인 3.5” LCD, 225분 연속 촬영이 가능한 세계 최대 용량의 전지를 탑재해 제품 라인업에 무게감을 실어줌. 또한 향후 DSLR(Digital Single Lens Reflex)시장 진출을 위한 가교 역할을 할 것으로 기대. ‘#1 MP3’는 최근의 디지털컨버전스 추세에 맞춰 출시한 제품으로 ‘#1’에 MP3 기능이 추가되었으며 가격은 40만원대로 경쟁사의 일반 슬림형 제품과 가격 차이가 크지 않음. 동사는 이러한 컨버전스 후속 모델로 GPS, DMB 기능이 결합된 제품을 출시할 계획에 있음. 이러한 디지털카메라의 컨버전스 추세는 향후 경쟁에서 동사에게 유리하게 작용할 수 있는데 이는 삼성전자(005930, BUY)의 디지털 기술을 접목시킬 수 있기 때문. ▷ 디지털카메라 장기 전략 제시 동사는 강화된 R&D와 디자인을 바탕으로 향후 세계 3위 디지털카메라 업체로 성장한다라는 전략을 제시함. 이러한 전략의 성공 여부는 내년 상반기에 출시될 업그레이드된 신제품의 시장 반응에 따라 윤곽이 잡힐 것으로 보임. 또한 향후 국내 Kenox, 해외 Digimax로 이원화된 브랜드를 SAMSUNG 단일 브랜드로 점진적으로 통합할 계획에 있으며, 삼성전자와 유사한 마케팅 방식을 도입하는 등 삼성전자의 선진기법을 접목시키고 있음. 주가는 최근 한달간 시장 대비 16.3% 포인트 초과 상승함. 2005년, 2006년 EV/EBITDA는 각각 6.2배, 4.7배로 IT업종 대비 11%, 16% 할인 거래되고 있고 과거 평균 7.2배에도 미치지 못하고 있어 조정시마다 보유 비중 확대 전략이 바람직. 또한 진정한 turn around 효과가 나타나는 2006년을 감안할 필요가 있음. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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