[증권업종] 수익추정치 상향하지만, 향후 거래대금 모멘텀은 약해질 것...한국투자증권 - 투자의견 : 중립 (하향 ) * 주식약정 의존도 높은 대우,현대,대신증권의 이익전망은 대폭 상향 * 수익추정에 사용한 일일 거래대금 가정을 상향함 - 금년 4.3조원,FY06이후 4조원 * 금년 5개사 평균 ROE 전망은 7.3%에서 11.2%로 3.9%p 상향 - 수익원 간 상관계수 높아 거래대금 증가할 경우 ROE 상승폭 더 높아짐 - 문제는 밸류에이션 현 수준의 ROE로는 정당화 쉽지 않음 * 주식시장 중심의 자본시장 발전을 확신한다면 주식약정 보다는 금융상품 제조/판매 역량에 주목해야 * 사상 최고치에 근접한 코스닥 시장 매매 회전율은 거래대금 상승 전망을 어둡게 하는 요인 * 수익추정상향으로 목표가 상향 - 우리투자 : 14,900원 (+3%) - 대우증권 : 8,700원 (+18%) - 현대증권 : 8,850원 (+9%) - 대신증권 : 17,000원 (+6%) * 기대배당수익률 5%상회 중인 우선주가 보통주보다 나은 것으로 판단 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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