삼성전자 (005930) - 2분기 실적 Preview...메리츠증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 637,000원 (550,000원에서 상향) * 2분기 영업이익 1.74조원, 순이익 1.63조원 예상 * 환율 전망치 상향조정 반영해 하반기 및 내년 실적 상향조정 * 목표주가 55만원에서 63.7만원으로 상향, 매수 유지 ● 2분기 영업이익 1.74조 예상 삼성전자의 2분기 예상실적은 매출 13.67조원, 영업이익 1.74조원이다. 기존 당사가 제시했던 수치(1.72조원)보다 소폭 상향된 것인데, 이는 2분기 평균환율이 기존 가정치(1,000원)보다 높은 1,008원으로 집계된 부분을 어닝 모델에 반영하였기 때문이다. 영업이익은 1분기 2.15조원에 비해 19.2% 감소하는 수치이지만, 1분기에 발생한 삼성카드의 대규모 대손충당금 설정과 관련된 지분법손실을 감안할 때 2분기 순이익은 1분기의 1.5조원보다 오히려 8.8% 증가한 1.63조원에 이를 것으로 예상된다. ● 하반기 및 내년도 어닝 전망 상향 당사의 하반기 환율에 대한 전망은 3분기 1,045원, 4분기 1,075원으로 상향되었으며, 내년도 연평균 환율도 1,070원으로 상향조정 되었다. 이를 반영하여, 삼성전자의 하반기 및 내년도 수익 전망치를 상향조정 하였다. 3분기와 4분기 영업이익 전망치를 기존 1.95조원, 2.02조원에서 각각 8%, 14.6% 상향 조정한 2.11조원, 2.31조원으로 수정 제시한다. 이에 따라 2005년 EPS도 42,605원으로 4.6% 상향하였으며, 2006년 EPS도 59,439원으로 10.6% 상향조정 하였다. 주가가 기존 목표가인 55만원에 근접하였으나, 이번 실적상향조정을 반영하여 목표주가 또한 63.7만원으로 상향조정하고 매수의견을 지속한다 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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