신세계I&C(035510) : 유통혁명의 중심에서...동양종금증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 47,000원 * 신세계 백화점과 이마트 확대에 따른 수혜 * 2005년 매출액 및 영업이익 전년대비 각각 5%, 33% 증가 전망 ● RFID시장에서의 성공 가능성 높아 신세계I&C는 신세계그룹 전산실이 모태가 되어 1997년 설립된 유통 및 물류관련 전문 시스템통합 업체이다. 동사는 설립초기부터 모회사인 신세계그룹의 시스템 운영을 맡아오고 있으며, 신세계백화점과 이마트와 연계하여 S/W유통사업과 쇼핑몰 사업을 운영하고 있다. 최근에는 사업영역을 그룹사에서 벗어나 IBS(Intelligent Building System)사업, RFID(Radio Frequency Identification Tag)사업, 현금영수증 사업 등으로 대외사업영역을 확대해 가고 있다. 특히 동사는 향후 성장엔진으로 RFID를 선정하고, 이를 위한 기술개발에 들어갔다. 동사는 이마트 등 확실한 수요처를 확보하고 있어 유통혁명이라고 할 수 있는 RFID시장에서의 성공가능성은 매우 높다고 판단된다. ● SKT 및 해외의 RFID 장비 제조업체인 Symbol사와 협력 동사는 향후 폭발적인 성장이 전망되는 RFID분야를 선점하기 위해 이동통신업체 및 해외 RFID관련 장비 업체와의 협력을 하고 있다. 동사는 SK텔레콤과 RFID사업 관련 협력을 위한 양해각서를 교환했으며, RFID관련 리더기와 안테나 등을 생산하는 Symbol사와 총판계약도 체결했다. 향후 RFID시장이 활성화될 경우 동사는 모회사인 이마트와 신세계백화점 등에 RFID관련 시스템을 구축할 것으로 보이며, 이에 따른 초기 매출은 최소 1,500억원에 달할 것으로 보인다. ● 투자의견 BUY, 목표주가 47,000원 신세계I&C에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 47,000원을 유지한다. 동사는 업계 최고 수준의 사업안정성과 수익성을 보유하고 있으며, 신세계백화점과 이마트의 매장 확대에 따른 수혜가 예상되기 때문이다. 또한 동사는 안정적인 그룹사 매출을 바탕으로 신규사업을 적극적으로 추진하고 있으며, 성공가능성도 높다고 판단된다. 그러나 동사의 2005년 예상 PER은 5.4배에 불과해 현 주가는 과매도 되어있는 상태이다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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