다음(035720) - 라이코스 관련 재무적 부담 내년까지 지속, 중립으로 하향...유화증권 - 투자의견 : 중립 - 목표주가 : 20,500원 - 라이코스 인수 관련 영업권상각(연간 180억원 수준)이 경상부문 악화로 작용하는 가운데 인수와 관련된 회사 채 상환도래(05년 200억원, 06년 500억원) 및 114억원의 이자비용 역시 부담요인으로 작용할 전망 - 다음이 라이코스 운영과 관련해 인위적인 매출증대보다는 트래픽 증대에 초점을 맞추고 있어 관련 지분법평가 손실의 개선 역시 더디게 진행될 것으로 예상 - 이러한 재무적 부담은 국내 매출성장과 관련해 공격적 투자를 저해하는 요인으로 작용할 전망 - 내년까지 실적둔화가 발생될 가능성 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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