한진중공업(003480)- 조선부문 수익성 개선으로 매수 상향...동원증권 - 투자의견 : 매수 (상향) - 목표주가 : 15,000원 - 작년 4분기 조선부문 영업이익률이 -8.5%로 급락했으나 이는 공사손실충당금을 4분기에 설정했기 때문 - 조선부문이 지난해 340억원의 영업적자를 기록했으나 지난해 설정된 공사손실충당금이 대부분 올해 환입되기 때문에 올해는 적자규모가 100억원 미만으로 감소할 전망 - 2006년 이후에는 건조선가의 상승으로 수익성이 급속히 개선될 것으로 기대됨 - 이에 따라 회사 전체 영업이익률은 2004년 2.6%에서 2005년 4.2%, 2006년 6.3% 등으로 개선될 전망 - 이는 대형 3사의 수익성이 올해 크게 악화되고 내년부터 개선되는 것과는 대조적 - 율도 매립지 개발 가능성과 토지에 대한 처분 가능성 등으로 자산가치에 대한 관심도 증가 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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