유일전자(049520)- 2분기 실적 회복세...동원증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 34,000원 - 동사의 실적이 2월을 바닥으로 회복세를 나타내고 있고 주가도 부담없는 수준 - 2월 매출액은 2004년 1월 이후 가장 낮은 수준 - 매출 감소의 직접적인 원인은 주력 거래선인 LG전자, 팬택 등 한국 업체들의 출하량 감소가 가장 직접적인 원 인 - 짧은 작업 일수도 출하량 감소를 부채질했지만 3월부터월 매출액은 정상 수준으로 회복하고 있으며 모토로 라, 지멘스 등 해외 거래선의 출하량이 증가하는 2분기부터는 사상 최고치의 분기 실적에 도전할 것으로 예상 - 또한 COF 부문 매출액이 본격적으로 증가하는 3분기와 4분기에는 외형이 한 단계 레벨업(Level-Up)될 것으로 전망 - 휴대폰 키패드에 대해 단가 인하는 진행되고 있지만 다른 업체들이 최근 삼성전자와 LG전자의 단가 인하로 적 자 수준까지 실적이 악화됨에 따라 추가적인 단가 인하 강도는 약할 것으로 전망 - 절대 강자와 영세 후발 업체라는 산업 구조로 인해 휴대폰 업체들의 추가적인 단가 인하 강도는 크게 약화될 것으로 예상 - 3월부터 유일전자의 매출액이 회복되고 있으며 향후 4개월 주문량도 매월 증가하는 수준 - 무엇보다도 다원화된 거래선을 확보한 회사라는 점에서 세계 휴대폰 시장의 계절성이 나타나는 하반기로 갈수 록 외형은 더욱 신장할 것으로 예상 - 동사는 올해 매출액 2600억원으로 전년보다 20% 증가할 것으로 예상 - 순이익도 31.3% 증가한 348억원 전망 - 동사의 매출액과 영업이익, 순이익 전망 모두 추정치보다는 높은 수치이지만 신규 거래선으로의 출하량 증가 와 COF 등 신규 사업의 가능성을 검토할 때 충분히 실현 가능한 수치 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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