금호타이어(073240) - 매수로 투자의견 상향. 적정주가 19,200원...굿모닝신한증권 - 투자의견 : 매수 (상향조정) - 적정주가 : 19,200원 (16,500원에서 상향) - 투자의견 상향이유는 2005년 추정손익을 크게 상향조정했기 때문입니다. 1) 2004년 4분기 실적이 우리의 이전 예상치를 초과했고, 2) 중국공장 생산분을 활용한 상품매출 규모와 마진을 높임으로써, 2005년 매출액과 영업이익을 이전추정대 비 각각 5%, 28% 상향조정했습니다. - 특히, 마진이 낮은 일부 국내공장의 생산규모는 축소하고, 마진이 높은 중국생산능력을 확대해나감으로써 수 익성을 높이는 전략을 긍정적으로 판단합니다. - 금호타이어는 수출비중이 65%에 달하는 수출중심기업이지만, 최근의 원화환율 절상에 따른 피해가 없습니다. - 달러로 지출하는 원자재 구입비용과 물류비용 등이 달러수입을 초과하기 때문입니다. - 추정손익의 상향조정으로 적정주가는 이전 16,500원에서 19,200원으로 16% 상향조정했습니다. - 현주가대비 22%의 상승여력을 보유, 매수의견을 제시합니다. - 상장후, 단기투자자의 매물이 소화되면서, 현재 주가는 시장대비 10% underperform한 상태입니다. 1) 주가는 싸지고, 2) earnings momentum은 좋아진 현재상황은 저가 매수기회라고 판단합니다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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