대웅제약(069620): 겨울잠에서 깨는 곰 !!...한양증권 - 투자의견 : 매수(Buy) 유지 - 목표주가 : 33,500원 (22,500원에서 상향조정) 연초 이후 종합주가지수(KOSPI)는 5.7% 상승 한데 비해 대웅제약의 주가는 20.7% 상승하여 시장수익률을 크게 상회하였으나, 다음 2가지 이유에서 기존 매수(Buy)를 유지한다. ① 실적 모멘텀이 부각될 것으로 예상되기 때문이다. 4분기 매출액은 전년대비 17.8%, 영업이익은 108.8% 증가할 것으로 예상되고, 순이익은 전년 34.4억원 적자에서 87.3 억 원 흑자로 전환될 것으로 추정된다. 이러한 실적 호전은 주력제품과 신제품출시의 매출 성장이 기여하고 시알리스 수수료가 반영되며, 광고비 등 판관비를 분기별로 적정한 수준으로 배분이 예상되기 때문이다. 2005년 회계연도에도 작년 4분기 출시된 항암제 ‘루피어 데포주’, 고혈압치료제 ‘올메텍’ 외에 항암제 포스칸, 고혈압 치료제 노바스크 제네릭(나노기술이용), 항진균제 이트라코나졸 제네릭(나노기술이용) 등 20개 신제품이 출시되기 때문에 영업전망이 밝다. ② 개발중인 바이오 의약품 성과가 가시화될 것으로 전망되기 때문이다. 세계 최초로 서방형 분무건조 제법기술로 개발한 항암제 루피어가 퍼스트 제네릭으로 2월부터 시판 되고, 현재 임상 3상 진행중인 대웅EGF가 금년 상반기 임상을 마치고 하반기 신약허가를 받을 것으로 전망되기 때문이다. 따라서 대웅제약의 6개월 투자의견은 실적 상향과 2005년 회계연도로 투자지표 변경을 반영하여 기존 22,500원에서 33,600원으로 상향 조정한다. 향후 수익성 개선 가능성이 높아 상향 조정 추세로 갈 가능성이 높다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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