한솔제지(004150) : 잠정실적은 예상치를 하회하였으나, 현 주가는 저평가 수준!...우리증권 - 투자의견 : 매수 (유지) - 적정주가 : 12,500원 (13,500원에서 하향) ● 동사에 대한 투자의견을 매수로 유지 ⇒ 타 경쟁업체대비 우수한 수익성을 보유한 국내 최대의 제지업체로, 하향 조정된 2005년 예상실적 대비로도 현 시점의 주가는 PER 5.6배 수준으로 저평가되었기 때문 ⇒ 전년에 이어 2005년에도 양호한 수익성을 유지할 것으로 판단하기 때문 : 이는 최근 국제펄프가격이 상승하고 있어 단기적으로 국내 제지업체들의 원가부담이 예상되나, 동사의 경 우는 효율적인 펄프 구매전략으로 안정적인 원가율 유지가 가능할 것으로 예상되며, 중장기적으로는 중국 및 동남아시아, 중남미 펄프 공장 증설에 따라 펄프가격은 하향안정세를 나타낼 것으로 전망하기 때문 - 다만, 적정주가는 기존의 13,500원에서 하향 조정된 예상실적에 따라 변경된 2005년 수정EPS 1,887원을 적용 하여 산정한 12,500원으로 하향 조정 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

© 텐아시아, 무단전재 및 재배포 금지