외국계 투자의견 정리 ◎ 콜금리 - 씨티그룹 - 펀더멘탈이 여전히 추가 콜금리 인하를 지지해주고 있다고 평가하고 채권수익률의 턴어라운드가 힘들다. - 추세이하 성장률과 우호적 인플레 전망이 추가 인하를 가능하게 만들어줄 것으로 보이며, 그 시기를 석달내 로 예상. - 장기물 속등 현상과 관련해 기본적으로 올해 국채 공급의 금리 영향이 중립. ◎ 환율 - 씨티그룹 - 일본 엔화 주도의 아시아 통화 강세 지속될 것으로 예상. - 달러/엔 1개월 전망치를 102엔에서 100엔으로 수정. - 한국 외환시장 참여자들의 개입에 대해 민감한 반응을 감안해 1개월 달러/원 전망치 1025원 지속. ▶ 한국타이어(000240) * UBS : 투자의견 매수, TP 12,600원 - 해외 시장에서의 타이어 가격 상승을 통한 평균판매 단가 지속에 힘입어 올해 EPS가 24% 증가할 것으로 기대 됨. * 노무라 : 투자의견 매수, TP 14,400원 - 작년 4분기 이익은 예상치를 하회했지만 올해에는 회복될 것 - 4분기 수익성이 부진했던 것은 보너스 지급 규모가 예상치보다 30억원 가량 많았고 12월 제품판매가 부진했 던 데다 부과된 세금도 예상보다 많았기 때문 - 작년 예상치 않았던 120억원의 세금을 부과받았지만 올해에는 이같은 요인이 없을 것이며 원자재를 달러화로 결재함에 따라 달러화 대비 원화 강세가 긍정적일 것으로 분석 - 오는 6월부터 UHPT 생산능력 확대로 제품구성이 개선되는 것도 이유 - 목표주가는 기존 14,900원에서 14,400원으로 하향조정. ▶ CJ홈쇼핑(035760) - 노무라 : 투자의견 중립. TP 59,000원 - 4분기 실적이 시장 컨센서스와 당사 전망치를 상회 - 기대 이상의 4분기 총마진을 반영해 올해 및 내년 EPS를 각각 19%, 24% 상향 조정하고 목표가도 상향조정 - 과거 6개월 동안 CJ홈쇼핑의 주가가 시장수익률을 70% 가량 웃돌았고, 영업이익 개선도 4분기를 정점으로 올 해 하반기 둔화될 전망 - 이는 고마진 보험상품의 방송시간이 하루 8~10%에 달해 방송시간을 더 늘리기엔 리스크가 크다는 판단에 따 른 것. - 고마진 보험상품의 매출증가가 제한되면서 영업이익 증가도 둔화될 것이란 전망 ▶ INI스틸(004020) - 골드만삭스 : 투자의견 시장수익률, TP 13,800원 - 주가가 최근 석달간 철강업종이나 종합지수를 하회했다는 것 자체가 현 유동성 랠리에서 강점으로 부각될 수 있으나 바로 뛰어들기에는 다소 빠른 것 같다. - 상반기중 영업이익 감소세가 이어질 것으로 보이며, 건설경기 반전이 나타나는 하반기경부터 개선을 보일 것 으로 전망. ▶ 신세계(004170) - CSFB : 투자의견 시장상회,TP 355,000원 - 이마트가 여전히 동일점포 매출액 성장률이 전년 동기와 비슷하거나 오히려 줄어드는 상황. - 그러나 국내 소비 시장에서 점유율을 놀리고 있고 결과적으로 수익률도 높아지고 있어 장기 전망에 대해서는 긍정적 관점 유지. ▶ 태평양(002790) - 골드만 : 투자의견 시장수익률, TP 260,000원 - 전문 판매채널 구조조정 동안 예상보다 정체를 보인 화장품 부문 성장 부진과 지분법 평가손실 등으로 4분기 실적이 약세를 보일 것으로 전망.지난해 순익 - 전망치를 1천5백억원으로 하향 조정했으나 올해 전망은 긍정적일 것으로 판단. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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