[광고, 미디어업종] 아직은 터널속...굿모닝신한증권 ▷ 제일기획과 SBS에 대한 투자의견 중립 제시 - 당사는 제일기획과 SBS에 대해 투자의견을 중립으로, 적정주가는 각각 170,000원, 24,000원을 제시한다. 이 는 1) 두 회사 모두 경기변화에 민감한 광고, 미디어 업체로서 내수 경기침체의 영향을 받을 수 밖에 없지만, 2) 현재 투자지표는 이미 적정수준에 있다고 판단되기 때문이다. ▷ 정체 예상되는 2005년 광고시장 - 국내 광고시장은 2004년에 전년대비 4.1% 감소하고, 2005년에도 1.8% 성장하는데 그칠 전망이다. - 2005년 하반기 이후 내수 경기가 회복되면 국내 광고시장 역시 성장세로 돌아서겠지만, 1) 향후 3~6개월간 광고시장은 경기 침체로 인한 영향을 받을 전망이고, 2) 이로 인해 방송광고단가 인상 가능성도 낮아져 있는데다 3) 2005년에는 광고시장 성장을 이끌 수 있는 올림픽과 같은 대형 이슈가 부족해 시장 확대에 한계가 있기 때 문이다. ▷ 규제완화, 장기적 관점에서 바라봐야 - 향후 국내 광고, 미디어 시장의 성장을 이끌 수 있는 가장 큰 이슈는 방송산업의 규제 완화이다. - 그러나 정부, 각종 미디어, KOBACO, 광고주 등 관련 집단간에 이해관계가 상충되는 부문이 많아 빠른 시일내 에 시행되기 어렵다. 이 부문은 장기적 관점에서 고려해야 한다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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