한진해운 (000700) - 만족스러운 3분기 실적, 적정가 상향...현대증권 - 투자의견 : BUY (유지) - 적정주가 : 28,400원 (23,600원에서 상향) - 한진해운의 2004년 3분기 매출액은 1조 6,063억원 (전년대비 10.0% 증가, 전기대비 1.2% 증가), 영업이익은 2,544억원 (전년대비 27.7% 증가, 전기대비 14.9% 증가), 경상이익은 2,400억원 (전년대비 1.2% 감소, 전기 대비 16.6% 증가) - 컨테이너선 물동량이 전년대비 3.2% 증가하여 컨테이너선 매출액은 전년대비 6.2% 증가한 1조 3,396억원 (매 출비중 83.4%)이었으며 운임이 전년대비 3.6% 상승하여 영업이익은 전년대비 15.9% 증가한 2,203억원 - 건화물선 운임이 전년대비 74.2% 상승하여 건화물선 매출액은 전년대비 57.8% 증가한 1,903억원 (매출비중 11.9%)이었으며 영업이익은 전년대비 371.4% 증가한 165억원. VLCC 2척을 반납하여 유조선 매출액은 전년대 비 1.9% 감소한 764억원 (매출비중 4.8%) 이었으나 운임상승으로 영업이익은 전년대비 214.3% 증가한 176억 원 - 한진해운의 3분기 영업이익은 당사 예상치 (2,527억원)와 일치하였으며 경상이익은 당사 예상치 (2,190억원) 를 9.6% 상회 1) 10월말 종료 예정이었던 미국 동안의 성수기 할증료가 2005년 1월까지 부과되고 2) 성수기 물동량 증가로 유조선과 건화물선 운임이 초강세를 유지하고 있으며 3) 2005년에도 컨테이너선에 대한 초과 수요가 지속될 전망이므로 2004년과 2005년 수정EPS를 7,005원과 7,280원으로 종전대비 각각 1.1%, 11.3% 상향 조정 - BUY 투자의견을 유지하며 적정주가를 28,400원 (종전 23,600원)으로 상향. - 새로운 적정주가는 2005년 수정EPS에 시장대비 45% 할인한 PER을 적용하여 산출. - 지난 3개월간 한진해운의 주가는 KOSPI 대비 18.9%p 초과 상승하였으며 3분기 실적에 대한 기대로 최근 1주 간 주가는 KOSPI 대비 10.3%p 초과 상승 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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