외국계 투자의견 정리 * GS 亞 철강주=폭락은 매수기회 될 수 있어. 中 2~3Q 동안 점차 철강 수입 줄고 수출국으로 변모, 역내 철강가격에 영향 미쳤으나 크게 훼손시킬 정도는 않돼 (포스코=최소 2Q 아니면 그 이상 견조한 실적 발표할 것 기대되 매수기회 제공 판단으로 추천) * BNP NHN·CJ인터넷=시장상회(온라인 광고시장=성장 초기 단계. 국내 캐주얼게임 성장 둔화 우려감 지나쳐, 해외확장 기대감 유효해. NHN=검색광고 부문서 선두 유지 기대) 엔씨소프트-TP 108000원 시장상회(게리엇 면담으로 강세 전망 확신. 올 교체기로 05' 더 나은 성과 기대하고 있 음 시사, 향후 유럽과 동남아 등 세계 시장서 수확 거둬들일 것이란 중장기 전망도 내놓아) * JP모건 엠텍비젼-TP 40000원 비중확대(카메라 휴대폰 시장 전망 긍정적. 韓 최대 카메라폰 IC 전문기업으로 코아로직 과 경쟁, 퀄컴칩 출시 우려=제품구성 강화, 고객기반 확대로 해소되고 있어) * UBS LG전자-TP 63000원 중립2(LPL 실적 하향 감안 04~05' 순익 추정치 8%·6%↓(1.33兆·1.18兆)/핸드셋과 텔레콤 실적 좋아 04~05' 예상 EBIT 8%·30%↑) LG건설-TP 28000원(↑) 매수2(1회성 손실 감안 올 EPS 9%↓/3Q 예상비 많은 수주액 감안 05' EPS 7%↑. 신규수주 증가와 매력적 배당수익률, 건설경기 부양 위한 정부 노력 등을 투자포인트로) * MS 상화마이크로-TP 12600원(↓) 비중확대(삼성SDI의 PDP 모듈·삼성전자의 Dnle 칩 수요 확대로 불구 모듈칩 판매 증가율 부진, 04~05' 이익 전망치 37%·46%↓ 반영/계절적 PDP TV 판매 증가, 삼성SDI의 신규 PDP 설비 가동 으로 주문 증가에 의한 상승 모멘텀 발생할 것 보여져 * 노무라 삼성화재-TP 90000원 매수(인수업무 수익률 개선으로 11월 자보비율 1~2% 높일 것, 신차 출시로 자보 수수료 성 장도 호조 보이고 있어, 방카슈랑스 2차 개방관련 연금보험과 건강보험 등으로 은행들과 제휴 통해 영 역 확대 등 준비하고 있어 펀더멘텀 등 감안하면 성장 전망 긍정적) * CSFB LG전자-TP 74000원 시장상회(3Q 매출 5.9619兆·영업익 2666억 예상하나 GSM단말기 호조로 영업익 전망치 넘을 수도. 해외계열사 호조로 3Q 순익 목표치 2568억 달성 무난할 것 판단) * GS LG전자-TP 68000원 시장수익(자사는 3Q 영업익·순익 전망치를 2770억·2520억 제시하나 핵심영업 성장세(05' 상반기까지)로 전망치 이상 나올 수도. LPL 우려감으로 주가 밀려=진입 기회로 보고 있어) 다음-TP 25000원 시장하회(라이코스 인수에 따른 회계적 손실 감안, 04~05' 주당손익 전망치를 -362원·-1022 원 적자로 제시) NHN-TP 115000원 시장상회(검색광고 시장서 지배적 위치, 日 게임 사업 잠재력, 과거 승수비 밸류에이션 등 고 려시 매력적. 04~05' 주당순익 추정치를 4262원·5931원 제시) 현대차·기아차=유럽시장서 계속 강세 보일 것 전망. 유럽시장 부진 불구 9월 매출 강력(현대차=29%, 기아차=62% 신장), 투싼이어 스포티지도 가세할 것 보여 4Q도 매출 증가세 이어질 것 예상 * CLSA 엔씨소프트-TP 130000원 매수(↑) (길워드=05' 美 시장서 베스트 셀러 중 하나 될 것 보이나 시장 컨센서스는 이익 전망치를 반영치 않아, 日 시장의 기여 부분도 아직 제대로 평가받치 못해) * ML POSCO-TP 240000원 매수(사이클상 이익 증가와 전략적 고부가제품 증가, 저비용 파이넥스 공법 등으로 구조적 이익 창출력 증가에 주목해야. 해외 광산 개발 참여와 제철소 건설 등도 긍정적, 올 EPS 전망치 7%↑) ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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