LG생활건강(051910)...굿모닝신한증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 40,000원 ▷ 2008년까지 LG생활건강 연구개발에 2,200억 투자 - LG그룹은 연구개발능력의 강화를 위해 향후 연구개발비용의 확대를 계획하고 있다고 발표하였다. - LG그룹은 이러한 계획에 따라,학,LG생활건강 및 LG생명과학은 2008년까지 총 2.7조원의 연구개발비용을 집행 할 것이라고 밝혔다. - 이 중 LG생활건강은 2008년까지 2,200억원의 연구개발 비용을 지출하게 될 것이라고 하였다. ▷ 에상수치 다소 공격적 - LG생활건강이 연구개발비용으로 매년 매출액의 3%를 투자함을 감안할 때, 2005년 연구개발비용은 350억원에 달할 전망이다. - 연간 5~8%의 매출 성장 및 매출액 대비 연구개발비용을 3%로 가정하면, 2008년까지 동사의 연구개발비용은 1,800 ~1,900억원에 이를 것으로 보인다. - 지속적인 성장을 감안하더라도, 그룹 측에서 발표한 2,200억원의 연구개발비용은 다소 공격적으로 판단된다. ▷ '매수'의견 유지, 적정주가 40,000원 - 당사의 추정치와 LG 그룹이 제시한 계획은 다소 차이가 있으나 이가 장기적인 계획임을 감안하면 이러한 전략 이 LG생활건강에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단된다. - ‘매수 ’의견과 적정주가 40,000원을 유지한다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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