외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 한국경제 - 노무라 - 한국의 2분기 실질 국내총생산(GDP) 성장률이 4.8%로 당초 예상보다 높게 나타나 올해 연간 GDP 실질 성장률 전망치를 4.0%에서 4.3%로 상향조정 - 높아지는 인플레이션과 현 정부에 대한 신뢰 감소로 인해 내수가 둔화되고 있으나, 원화 약세를 바탕으로 한 기업 수출이 이를 상쇄 - 인플레이션과 미국 경기 둔화로 인한 국내외 수요 감소로 하반기에도 경제 모멘텀이 둔화될 것이란 견해 유지 - 한국은행은 인플레이션 상승에도 가계부채 문제 때문에 정책 금리를 안정적으로 유지할 것으로 전망. ▶ 현대건설(000720) - 골드만삭스 : 투자의견 매수, TP 104,800 -> 81,600원 - 건설업종에 대한 조심스러운 전망과 인천공항철도 지분 매각이 지연되는 것을 반영해 목표주가를 하향조정 - 현대건설은 2분기 매출액과 영업이익이 시장 컨센서스를 각각 9%와 33% 상회하는 깜짝 실적을 기록 - 이 같은 실적 호조는 늘어나는 해외사업 부문의 매출 인식과 빌딩 사업 부문의 일회성 실적 증가에 의한 것 - 해외사업 부문의 호조를 반영해 올해 매출 전망은 상향조정했지만 인천공항철도 매각 지연에 따른 관련 이익 1천500억원의 반영이 늦어짐에 따라 올해 이익전망치는 하향조정. ▶ SK에너지(096770) - 씨티그룹 : 투자의견 매수, TP 161,000 -> 137,000원 - 2분기 예상에 부합하는 실적을 거뒀으나 정유와 석유탐사개발(E&P) 부문은 다소 실망스러움 - 조정된 제품별 전망과 사업 지연에 따른 E&P 부문의 이익감소, 높아진 이자 부담을 반영해 2008~2010년 이익 전망치를 종전보다 9~12% 하향조정 - 해외 E&P 사업이 지연되고 있지만 장기적인 전망에 대해선 여전히 낙관적 - 러시아와 카자흐스탄의 개발사업으로부터의 성과가 긍정적일 것으로 기대 ▶ 삼성전자(005930) - JP모건 : 투자의견 시장수익률상회, TP 760,000원 - 삼성전자의 2분기 실적은 대체로 우리 추정치와 비슷한 수준이었지만, 회사측 가이던스는 거시경제 침체를 감안해 다소 신중하게 제시 - D램 이익은 4분기에 의미있는 회복세를 보일 것으로 예상되며 그 트렌드는 내년까지 이어질 것이지만, LCD와 낸드플래시에서의 하강 추세 때문에 분기별 이익은 내년 1분기까지 줄어들 것으로 예상 - 낸드플래시는 내년까지 하강추세를 이어가겠지만, 애플 아이폰으로부터의 수요로 인해 다소 개선될 가능성 - 아이폰 수요가 매우 강하다면 핸드폰 사업에서의 하강 리스크도 염두에 둬야 - 이익 모멘텀 부족으로 54만원에서 68만원 수준에서 트레이딩이 유효할 것으로 예상 - 다만 삼성전자가 시장 1위 기업이고 다양화된 제품 포트폴리오로 안정적인 수익을 내는 기업인 만큼 상대적으로 시장대비 초과수익을 낼 것.

© 텐아시아, 무단전재 및 재배포 금지