[정유/화학산업] 정제마진 증가. 원재료 가격 하락으로 석유화학제품마진 개선...우리투자증권 ● 정제마진 증가. Bunker C유-Dubai 원유 spread 개선이 주원인 - Bunker C유 마진 개선으로 석유제품-Dubai 원유 spread 0.8달러(19.4%) 확대된 5.2달러 - 원유 가격 추가 하락 시 bunker C유 마진 추가 개선 전망 ● Naphtha 가격 약세 영향으로 석유화학 제품 마진 증가 - Naphtha 가격 1,185달러로 2.3% 하락. Polymer 가격은 대부분 상승 - 타이트한 수급상황에 힘입어 polymer 가격 상승 지속. 그러나, 중국 내 전방산업의 가격 저항이 심화되고 있어 남미, 유럽 등으로 판매처 전환 중 ● 특징제품가격/마진: Bunker C유-Dubai 원유 spread 개선, EG 가격 상승 - Bunker C유-Dubai 원유 spread 5.9 달러 급격히 개선. 정유업종에 긍정적(특히 SK에너지) - 이란 연산 443,000톤 설비 가동중단으로 EG 가격 2.3% 상승. 호남석유, LG화학에 긍정적 ● 투자유망종목: 호남석유(신규), 삼성정밀화학(신규), S-Oil(유지) - 호남석유: 최근 이란 Marun Petrochem EG 공장 가동중단 수혜주. NAV 대비 49%에 거래 중 - 삼성정밀화학: 가성소다 가격 강세, 전자재료 매출 급증 등으로 높은 장/단기 이익성장률 예상 - S-Oil: 배당수익률 8.2%. 환율 하락의 최고 수혜 주. 2분기 실적 surprise 예상

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