[브리핑] 외국계 증권사 투자의견 정리

외국계 증권사 투자의견 정리

◎ 한국증시 - 씨티그룹
- 한국 기업들이 이익 전망치가 하향조정될 위험...은행과 건설 등의 내수주에 주목
- 기업 이익 성장세가 작년에 23%에서 올해는 15%로 둔화될 전망
- 기업 이익은 국내외 악재로 인해 추가로 하향조정될 위험
- 증시가 박스권에서 등락을 펼치고 있어 올해 주가 상승이익률은 작년보다 낮아질 것
- 투자자들은 은행과 일부 소비재, 건설, 철강, 조선 등의 상품 관련주에 주목해야
- 올 들어 신세계, 롯데쇼핑, 현대백화점 등 내수주들이 이익 조정 없이 소폭 조정을 받았고 SK텔레콤, 현대모비스, 삼성중공업, 대우조선해양 등 주식도 역시 이익 하향 조정이 없었음에도 시장 대비 큰 폭으로 하락
- 이들은 '매수' 기회를 제공

◎ 미디어 - UBS
- 미디어 관련주의 펀더멘털이 향후 꾸준히 개선될 것으로 기대
- 미디어업종이 정부의 정책에 힘입어 꾸준히 펀더멘털 개선을 이룰 수 있을 것으로 전망되는 데다 불확실한 글로벌 경제 상황에 대해서도 방어적
- 이에따라 SBS, 태영건설, 태광산업, 온미디어 등을 '매수' 추천

▶ 영원무역(009970) - JP모간 : 투자의견 비중확대, TP 10,500원
- 방글라데시 공장 건설 소식은 긍정적인 재료
- 로이터는 전일 영원무역이 방글라데시 치타공에 1억달러를 투자해 세계 최대 규모의 신발 공장을 건설할 계획이라고 보도
- 이 공장은 오는 2009년 중반 완공돼 하루 10만켤레의 신발을 생산할 예정
- 이 공장은 영원무역이 방글라데시에 조성해 보유하고 있는 한국수출가공공단(KEPZ)에 처음으로 설립되는 공장
- 이는 공단의 개발을 촉진시키는 역할을 하게 될 것이란 점에서 긍정적
- 현재 신발 부문 매출은 5% 정도에 불과하지만 공장이 가동되면 30%까지 확대될 것으로 예상
- 이에 따라 올해 5170억원으로 예상되는 매출은 2011년에는 1조원으로 늘어나게 될 전망

▶ LG화학(051910) - 골드만삭스 : 투자의견 강력매수, TP 127,000원
- LG전자 노트북 배터리 사고로 인한 영향은 전혀 없을 것
- 리콜은 유사한 사례가 향후 대규모로 일어나야 발생하는데, 해당 노트북 모델이 더 이상 생산되지 않고 있다
- 이번 사고로 인한 영향은 전혀 없을 것
- 배터리 공급이 빠듯하다는 점에서 이번 사고로 LG전자가 LG화학의 납품을 중단하기 어려울 것
- 최악의 경우 LG화학이 LG전자에 대한 배터리 납품이 중단되더라도 매출에 미치는 영향은 0.1%인 100억원 가량에 불과

▶ 한국타이어(000240) - 노무라 : 투자의견 매수 -> 비중축소, TP 24,000 -> 14,000원
- 올해 비용 증가로 순이익이 감소할 전망
- 천연고무, 석유화학제품 등의 원자재 가격이 예상 밖으로 치솟고 있어 한국타이어의 올해 순이익은 당초 예상보다 크게 줄어들 가능성
- 원자재 가격이 1% 상승할 때마다 한국타이어의 순이익은 4% 감소할 것으로 추정
- 미국의 경기 침체로 원자재 가격을 최종 판매가격에 전가시키기도 쉽지 않아 한국타이어는 올해 상당한 비용 증가 부담을 안게 될 것.