강원랜드(035250) - 3분기 실적 preview: 카지노 방문객 사상 최대치 경신 중...우리투자증권 - 투자의견 : Buy 유지 - 목표주가 : 27,600원 ● 투자의견 Buy 유지, 목표주가 27,600원으로 상향 조정 강원랜드가 안정적인 성장을 지속하고 있는 것으로 파악되고 있다. 당사는 강원랜드에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 25,600원에서 27,600원으로 7.8% 상향 조정한다. 3분기 들어 강원랜드 입장객 수는 연일 사상 최대치를 경신하고 있는 것으로 파악되고 있다. 이러한 카지노 고객의 급증세를 반영해 당사는 강원랜드 입장객 수에 대한 가정을 상향 조정했으며, 이에 따라 2008년 및 2009년 EPS를 기존 추정치대비 각각 2.7%, 3.8% 상향 조정했다. 입장객과 실적 측면에서 사상 최대치를 경신하고 있는 점을 고려할 때, 강원랜드 주가는 과거 2년간의 박스권(15,000~22,000원)을 상향 돌파할 가능성이 높아 보인다. ● 3분기 사상 최대 방문객수에 힘입어 사상 최대 매출액 달성할 전망 3분기 강원랜드 입장객 수가 사상 최대치를 경신하고 있다. 지난 7월 한 달간 입장객 수는 219,390명으로 메인카지노 개장(2002년 3월) 이후 사상 최고치를 달성한 바 있는데, 8월에도 이를 상회하는 입장객 수를 기록한 것으로 파악되고 있다. 당사는 3분기 강원랜드 입장객 수 추정치를 기존의 57만명에서 65만명으로 상향 조정하고(전년동기대비 36.4% 증가), 3분기 매출액을 전년동기대비 19.8% 증가한 2,876억원으로 기존 추정치대비 4% 상향 조정한다. 매출액 상향 조정에도 불구하고 3분기 영업이익은 기존추정치대비 4% 하향 조정했는데(전년동기대비 5.7% 증가), 이는 노사협의에 따른 인건비 증가분(시간외수당 등 120억원 가량)을 이번 3분기에 일시에 지급하기로 결정했기 때문이다. ● 스키장 개장 효과에 힘입어 4분기 및 내년 1분기 실적 전망도 양호 동사는 11월 중순에 스키장을 개장할 계획이다. 따라서 4분기와 내년 1분기에 스키장 개장 효과를 톡톡히 볼 것으로 전망된다. 따라서 당사는 4분기 매출액과 영업이익이 전년동기대비 각각 20.0%, 58.2% 증가한 2,931억원, 1,087억원에 이를 것으로 보며, 이러한 양호한 실적 모멘텀이 향후 강원랜드의 주가를 상승시키는 동력이 될 것으로 전망한다.

© 텐아시아, 무단전재 및 재배포 금지