외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 이동통신 - 골드만삭스 - 이동통신 업종에 대한 투자의견을 비중축소로 제시 - 이동통신주에 대한 기관 투자가 등의 투자심리가 그리 좋지 못해 실적이 바닥을 탈출하는 시그널이 포착되야 긍정적으로 돌아설 수 있을 것으로 예상 - SK텔레콤 등 대형주보다는 하나로텔레콤이나 LG데이콤 등 적은 종목들에 더 큰 관심을 가지고 있는 것으로 파악 - 투자자들이 SK텔레콤의 경우 실적 부진을 감안해 포지션 축소를 고려하고 있는 것으로 나타났으며, 하반기 마케팅 비용 상승을 우려...투자의견을 '매도'로 제시 - KTF 역시 구조조정이 지연될 수 있다는 점에서 매도. KT와 LG텔레콤에 대해서는 중립 의견을 제시 - 하나로텔레콤은 추가 상승이 가능할 것이란 기대감이 존재해 매수 의견 ▶ 삼성전기(009150) - CLSA : 투자의견 매수, TP 48,500 -> 43,500원 - 최악의 시기는 이미 종료 - HDI와 카메라 모듈 부문의 부진이 실적 및 주가를 끌어내렸지만 이제 하반기 이익 회복을 겨냥해 매수할 때 도래 - 출하량이 늘어나고 비용 절감 효과가 나타나는데다, 신규 어플리케이션과 고객 기반 확대로 휴대폰 부품 마진이 개선될 것으로 예상 - 반도체기판(BGA) 등도 견조한 수준을 이어갈 것으로 관측. ▶ 솔로몬저축은행(007800) - JP모건 : 투자의견 비중확대, TP 22,500원 - 지난주 솔로몬저축은행의 주가가 06회계연도 3분기 실적에 대한 우려로 하락했지만 부정적인 요인들은 이미 주가에 반영 - 계속된 부동산 규제 등으로 부실채권 정상화가 지연되고 있지만, 결국 시간이 지나면 상황이 개선될 것 - 현재 밸류에이션은 부담스런 수준이 아니며, 부동산 시장의 턴어라운드와 매출원 다각화 등이 주가 촉매가 될 수 있을 것으로 예상 ▶ NHN(035420) - 맥쿼리 : 투자의견 시장상회, TP 150,000원 - 스톡옵션 물량 부담에 따른 주가 약세는 매집 기회 - 스톡옵션 행사가 가능한 165만주 가운데 행사가 결정된 150만주를 신주 발행으로 충당할 계획 - 스톡옵션 행사에 따른 주가 약세는 단기간에 그칠 것 - 오히려 유동성 제고에 좋을 것으로 예상 - 검색 페이지뷰 시장점유율이 작년말 73% 미만에서 2월 74%대로 증가했고 전체 페이지뷰 시장점유율도 30.5%에서 33.5%로 증가 - 온라인 광고 사업이 견조한 성장을 보이며 주가를 이끌 것 ▶ 현대차(005380) - 다이와 : 투자의겨 보유, TP 70,000원 - 부정적인 뉴스들이 주가에 추가적인 부담으로 작용할 전망 - 현대차그룹의 주요 계열사에 대한 세무조사가 진행되고 있는데다 3월 국내뿐 아니라 미국 시장에서도 판매 성장률이 예상보다 부진할 전망 - 3월은 통상 계절적 성수기임에도 불구하고 판매실적이 부진하고, 美 시장 점유율도 의미있는 증가세를 보일 것으로 예상되지 않아 주가 전망을 한층 더 어둡게 한다고 분석

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