CJ인터넷(037150) - 3Q 매출액 사상 최고 수준 전망...동양증권 - 투자의견 : 매수 - 목표주가 : 40,000원 * 서든어텍 상용화에도 불구하고 트래픽은 꾸준히 증가하고 있는 추세. 서든어텍의 주간 순방문자수는 오픈베타 초기 10만명 수준에서 최근 100만명으로 증가했으며, 동시접속사수도 14만명으로 국내 최고수준에 도달함 * 서든어텍의 PC방 점유율도 빠르게 향상되고 있는 추세에 있음. 게임트릭스 기준으로 상용화초기 PC방 점유율은 5~6% 수준이었으며, 순위는 6~7위 였음. 그러나 최근에는 시장점유율이 9~10%까지 상승했으며, 순위도 2위까지 상승함. 특히 네티모 기준으로는 국내 PC방 순위에서 이미 1위 수준까지 상승함 * 서든어텍은 지난 7월 초 1차 유료화 서비스에 들어갔으며, 초보적인 유료화에도 불구하고 월 매출액은 5억원 수준에 도달한 것으로 추정됨. 지난 8월 29일부터는 2차 유료화에 들어갔으며, 9월 말부터는 본격적인 상용화 서비스가 기대됨. 서든어텍의 높은 수준의 트래픽을 고려할 경우 본격적인 상용화 이후 월 매출액은 30억원 수준까지 증가할 것으로 기대됨 * 3Q 매출액 및 영업이익은 전분기 대비 각각 24%, 58% 증가한 283억원, 91억원으로 전망됨. 이처럼 외형이 사상최고 수준으로 증가할 것으로 보는 것은 계절적인 성수기요인으로 게임포탈이 크게 회복되고, 신규게임 서든어텍과 마구마구의 상용화서비스에 따른 신규매출이 발생하기 시작했기 때문임 * 동사는 지난 2006.1Q 사상 최고수준의 영업실적을 기록하면서 주가도 큰 폭으로 올랐었음. 그러나 2Q에는 계절적인 비수기와 독일월드컵 영향으로 실적은 악화되었음. 이는 일시적인 것으로 판단하고 있으며, 3Q에는 다시 고성장세를 이어갈 것으로 기대됨. 따라서 동사에 대한 투자의견 적극매수와 목표주가 40,000원을 유지함.

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