네패스(033640) - [탐방] 06년 2분기 실적...교보증권 ● 매출액 350억원, 영업이익 15.8억원 • 네패스 2분기 매출액은 350억원과 15.8억원의 영업이익 기록. 매출액은 전기대비 4.5% 감소 전년동기대비 54% 감소함. 06년 2분기 영업이익은 전기대비 46% 감소 전년동기대비 61% 감소 • 2분기 영업이익 부진 원인은 주요 고객들의LDI 재고 증가로 인하여 DDI수주가 감소되었으며, 그리고 주요 고객의 단가 압력 인하로 마진율 크게 하락. • 동사는 3분기에는 반도체 사업부문은 218억원 전분기대비 28% 성장, 환경재료 사업부문은 182억원으로 전분기대비 2% 성장 예상. ● 06년 2분기는 주력 매출원 FPD 용 Drive IC의 매출 부진 • 주력 매출원인 Driver IC가 06년1분기에 전체 매출액에서 57%을 차지했지만 2분기에는 48% 로 감소. • DDI 매출 비중이 하락한 이유로는 네패스가 매그너칩에게 의존하는 비중이 크다는 것. 06년 1분기 비중이 70 % 였지만 06년2분기에는 30 % 로 하락 되어 수익성이 저해됨. • LCD 산업이 호황으로 전환되어 DDI 의 수요가 증가해도 매그나칩의 높은 비중은 RISK 요인 • 상반기 기대치에 못 미치는 실적으로 금년 반도체 부문 매출계획을 1,495억원에서 980억원으로 하향함. ● 꾸준한 CAPA 증가 • 05년 에는 Bumping Wafer을 월 45K 을 생산하였지만 06년에는 33% 증가한 65K을 생산 계획이며, PKG 는 05년에 50만개 에서 200% 증가한 100만개를 생산 예정임. • 국내 8인치 Fab에서 증가되는 CAPA 는 미국 및 일본 고객을 대상으로 전략적으로 마케팅을 할 계획. • 현재 싱가포르에 12인치 Fab 에서 월 8K 로 생산 중이며 06년 상반기에는 15K까지 늘어날 것으로 전망 • 싱가포르 법인은 네패스,UTAC ,싱가포르 정부 등이 합작을 하여 05년 11월에 설립하였으며, 내년 상반기에 흑자 전환을 목표로 하고 있으며 싱가포르에서 상장을 준비하고 있음.

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