웅진씽크빅(016880) - 이익소각 결의로 주당가치 상승, 목표주가 상향 조정...우리투자증권 - 투자의견 : Buy - 목표주가 : 15,000원 ● 목표주가 15,900원으로 상향, 투자의견 Buy 유지 웅진씽크빅의 목표주가를 종전의 14,500원에서 15,900원으로 상향 조정한다. 현 시점에서 동사에 대한 투자 매력은 충분하다고 판단한다. (1) 우선 금년 1분기 영업 실적이 전년동기대비 높은 증가율을 기록하며 당사의 기대치를 달성할 수 있을 것으로 판단된다. 또한 (2) 금번 이익소각 결의로 나타난 경영진의 지속적인 주주가치 제고 노력과 향후 3개월 간의 자사주 취득 기간 동안 전망되는 동사 주식의 수급개선을 긍정적으로 평가한다. 따라서 동사에 대한 투자의견 Buy를 그대로 유지한다. ● 자사주 250만주 매입 소각 결정, 주주가치 제고 면에서 긍정적 웅진씽크빅은 3월 23일 자사주 250만주를 매입하여 소각하기로 발표하였다. 자사주 매입 규모는 총 발행주식수의 7.1%이며, 이익소각을 위한 자사주 취득 기간은 금년 3월 28일부터 6월 22일까지 약 3개월 간이다. 3월 22일 종가 12,700원 기준으로 할 경우 자사주 취득을 위해 소요되는 자금은 317.5억원으로 예상된다. 금번 결정은 주당가치 상승 측면과 상반기 동안 주식 수급개선 측면에서 긍정적인 것으로 평가된다. 이번 이익소각으로 동사의 2006년 및 2007년 EPS는 각각 3.6%, 7.1% 증가하게 된다. ● 2006년 1분기 실적, 당사 기대치 달성 가능할 전망 동사의 1분기 실적은 당사의 기대치를 충분히 달성할 수 있을 전망이다. 당사는 금년 1분기 실적을 매출액 1,338억원 (+4.1% y-y), 영업이익 45억원 (+57.3% y-y)으로 예상한다. 학습지사업부의 경우 1분기 회원수가 101만명으로 전년동기대비 약 3% 증가한 것으로 파악된다. 또한 단행본사업부는 전년동기대비 68% 증가한 45억원 매출이 가능해 보이며, 학교사업부는 지난해 1분기 매출의 4배 수준인 45억원을 달성할 전망이다. 영업이익증가율이 높을 것으로 예상되는 이유는 지난해 1분기 적자를 기록했던 생활잡지사업부의 매각, 전년 1분기의 마케팅비가 타분기보다 높았던 데 따른 기저효과 등의 영향 때문이다. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

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