STS반도체통신 (036540) - 긍정적 변화 지속...현대증권 - 투자의견 : BUY(유지) - 적정주가 : 12,000 원 2005년 전체 실적은 상반기의 부진으로 수익성이 전년대비 하락하였으나, 2005년 4분기부터 MMC 관련 매출을 계기로 매출액 뿐만 아니라 수익성에서도 뚜렷한 개선추세가 나타남. 이 같은 성장성 및 수익성 측면의 긍정적인 변화는 2006년에도 꾸준히 이어질 것으로 전망 STS반도체의 2005년 4분기 및 전체 실적이 발표되었음. 매출액은 전분기 대비 38% 증가한 404억원으로 당사의 예상치인 434억원 대비 낮은 수준. 그러나 이는 매출 비중 및 영업이익 기여도가 미미한 디바이스 부문이 다소 부진했기 때문이나 전체적인 영향은 미미함. 4분기 영업이익은 22억원으로 당사 예상치와 유사한 수준. 전분기 8억원에 비해 3배 수준의 증가. 영업이익률은 2.6%에서 5.7%로 급상승. 이 같은 4분기 실적 호조는 지난 10월에 개시된 삼성전자 향 플래시 메모리 카드인 MMC(multimedia card)의 조립 부문의 매출액이 사업 초기임에도 불구하고 안정적으로 성장하였기 때문. 또한, 기존의 메모리 패키징 부문도 DDR II DRAM 패키징의 비중이 증가하면서 전체적인 이익기여도 상승. 2005년 전체 매출액은 전년대비 32% 성장한 1,189억원이었으나 상반기 부진의 영향으로 영업이익은 전년대비 40% 감소한 35억원. 경상이익은 지분법 평가손실 16억원이 반영된 16억원. 당기순이익은 5억원으로 당사의 예상치인 20억원을 크게 밑도는 수준이지만, 이는 이연법인세 차에 의한 일시적인 증가. 2005년 전체 실적은 상반기의 부진으로 수익성이 전년대비 하락하였으나, 2005년 4분기부터 MMC 관련 매출을 계기로 매출액 뿐만 아니라 수익성에서도 뚜렷한 개선추세가 나타남. 이 같은 성장성 및 수익성 측면의 긍정적인 변화는 2006년에도 꾸준히 이어질 것으로 전망되어 동사에 대한 적정주가 12,000원 및 투자의견 BUY를 유지. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다. ⓒ 한경닷컴, 무단 전재 및 재배포 금지

© 텐아시아, 무단전재 및 재배포 금지